不會擇時、懶得選基、擔(dān)心波動，有沒有一款產(chǎn)品能解決基金投資的三大痛點(diǎn)？答案就是FOF(基金中基金)。
面對居民財(cái)富搬家大趨勢，F(xiàn)OF的出現(xiàn)一鍵解決了市場波動帶來的下行風(fēng)險。該類產(chǎn)品通過資產(chǎn)配置、固收+策略和優(yōu)選基金三大策略為波動市場“抗震”。
如何在近八千只基金中優(yōu)中選優(yōu)，平衡好防守和進(jìn)攻的關(guān)系？泰達(dá)宏利基金張曉龍?jiān)缫言诙嗄甑膶?shí)踐經(jīng)驗(yàn)中，搭建了完善的投資邏輯和深度的基金優(yōu)選方法。
2017年，國內(nèi)首批六只公募基金FOF產(chǎn)品正式獲批，由張曉龍擔(dān)任基金經(jīng)理的泰達(dá)宏利全能優(yōu)選基金也在其中。從產(chǎn)品發(fā)行至今，張曉龍管理FOF的經(jīng)驗(yàn)已超過三年。在此期間，他見證了FOF從萌芽階段到千億規(guī)模的蛻變，也親歷了相關(guān)產(chǎn)品創(chuàng)新的歷程。
截至5月31日，張曉龍管理的泰達(dá)宏利泰和平衡養(yǎng)老目標(biāo)三年持有期混合基金近一年收益為29.52%，在12只養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險FOF中排名第一。張曉龍用實(shí)際行動為投資者交上了較為滿意的答卷。
在他看來，F(xiàn)OF已經(jīng)迎來最好的發(fā)展機(jī)遇?；仡欉@三年，張曉龍認(rèn)為隨著資管新規(guī)的落地，銀行理財(cái)產(chǎn)品和信托產(chǎn)品對于投資者的吸引力正日趨下降，越來越多的投資者轉(zhuǎn)而投資公募基金。
作為銀行理財(cái)產(chǎn)品的有效替代工具，F(xiàn)OF產(chǎn)品在投資策略上需要格外關(guān)注進(jìn)攻和防守的平衡。尤其是投資策略與客戶的匹配程度?！拔夜芾懋a(chǎn)品時首先會考慮投資策略對于目標(biāo)客戶是否合適，如果目標(biāo)客戶是喜歡買理財(cái)產(chǎn)品或信托產(chǎn)品的人，我在投資時就不會去做短期博弈，避免產(chǎn)品凈值大起大落。如何在控制風(fēng)險的同時還能為客戶提供可兌現(xiàn)的收益，這是我們考慮的核心問題”，張曉龍如是說。
能否提升投資者持倉體驗(yàn)，大多數(shù)在回撤控制、風(fēng)險控制方面具有獨(dú)到之處。FOF作為基金中的基金，天然具有風(fēng)險平滑的作用，可以有效降低持倉風(fēng)險。
談到如何控制回撤，張曉龍認(rèn)為回撤控制無外乎在兩點(diǎn)上，即資產(chǎn)配置和基金優(yōu)選，也就是擇時和選基。在資產(chǎn)的配置端，他表示一定要做好底層資產(chǎn)的分散，需要避免過度配置單一品類的基金產(chǎn)品?！叭绻颗渲脵?quán)益類基金，那么還是不存在風(fēng)險分散的效果?！?/p>
不少投資者會通過基金排名選擇冠軍基金，實(shí)際上在主動權(quán)益類基金中，能夠成為冠軍的基金經(jīng)理投資策略相對激進(jìn)，產(chǎn)品的波動會比較大。另外冠軍基金通常會重倉某一行業(yè)，一旦在市場風(fēng)格快速調(diào)整之際未能及時調(diào)倉，基金將面臨較大的回撤風(fēng)險，降低投資者的持倉體驗(yàn)。因此張曉龍會盡量規(guī)避投資策略相對激進(jìn)的基金經(jīng)理的產(chǎn)品，這也是他經(jīng)過多年積累摸索出得投資理念。
長期來看，明星基金經(jīng)理的整體收益排名相對靠前，優(yōu)秀的業(yè)績吸引了大批投資者，產(chǎn)品的規(guī)模呈現(xiàn)指數(shù)化增長的趨勢。當(dāng)管理規(guī)模偏大后，對于一些優(yōu)質(zhì)中小票機(jī)會，基金經(jīng)理往往無法參與。而管理規(guī)模適中的中生代基金經(jīng)理，因?yàn)楣芾硪?guī)模適中，操作起來會更加靈活。因此相對于明星基金經(jīng)理的產(chǎn)品，中生代基金經(jīng)理更受張曉龍的青睞。
此外，張曉龍也會對備選基金的投研團(tuán)隊(duì)進(jìn)行實(shí)地調(diào)研，充分了解基金在不同階段的表現(xiàn)和持倉策略。深入獲悉基金經(jīng)理的能力圈，并結(jié)合當(dāng)下市場環(huán)境均衡配置相關(guān)組合。
展望A股后市，張曉龍認(rèn)為，今年大概率是波動加劇、回撤加劇的市場，全球流動性存在一定的利空因素，需要做好風(fēng)險防范。
由張曉龍掌舵的泰達(dá)宏利泰和穩(wěn)健養(yǎng)老一年期FOF將以防御性債券打底，權(quán)益類資產(chǎn)戰(zhàn)略配置比例10%-25%增厚收益彈性。滿足中低風(fēng)險投資者需求，力爭為家庭理財(cái)和養(yǎng)老投資帶來穩(wěn)定增值。