1月28日，易方達、鵬華、匯添富、華夏、中歐5只創(chuàng)新未來基金再度集體跌停，價格進一步向凈值靠攏。

自1月21日轉(zhuǎn)場內(nèi)交易，上市僅僅數(shù)日就經(jīng)歷了從連續(xù)漲停到連續(xù)跌停的過程，5只“命途多舛”的創(chuàng)新未來基金度過驚心動魄的一周。

暴漲暴跌

1月28日，5只創(chuàng)新未來基金繼續(xù)大幅下跌，溢價水平進一步收斂。

1月27日，上交所發(fā)布公告稱，易方達創(chuàng)新未來基金將于9:30—10:30停牌，停牌原因為風險警示。10:30復(fù)牌后，該基金直接以跌停開盤，全天封死跌停。今日該基金繼續(xù)一字跌停，收盤報1.388元，相對最新凈值的溢價率收窄至13.81%。

另外四只創(chuàng)新未來基金中歐創(chuàng)新未來、華夏創(chuàng)新未來、添富創(chuàng)新未來、鵬華創(chuàng)新未來今日同樣跌停。

在集體跌停之前，這五只創(chuàng)新未來基金也曾有過連續(xù)漲停的“高光時刻”。

1月21日，5只創(chuàng)新未來基金迎來上市交易，連續(xù)3個交易日均收報漲停。尤其是在1月25日更是上演了罕見的“地天板”一幕：9點半至10點半期間，這5只基金因風險警示而暫停交易，恢復(fù)交易后均觸及跌停，隨后又很快漲停。

套利誘惑

為何短短幾日走勢發(fā)生如此大變化？

在業(yè)內(nèi)人士看來，二級市場交易價格出現(xiàn)較大幅度的溢價，是由前期二級市場可交易的份額少、交易不活躍、流動性不足導(dǎo)致。在連續(xù)漲停后，越來越多的場外份額陸續(xù)轉(zhuǎn)到場內(nèi)，賣盤增加導(dǎo)致場內(nèi)價格下跌。

上海證券創(chuàng)新發(fā)展總部總經(jīng)理劉亦千告訴中證君，交易份額較少，加上基金經(jīng)理都是近期備受追捧的明星基金經(jīng)理，有一定的市場稀缺性，兩者導(dǎo)致創(chuàng)新未來基金場內(nèi)價格暴漲。但隨著投資者將份額轉(zhuǎn)入并賣出兌現(xiàn)高溢價，這些基金場內(nèi)價格必然向凈值進一步靠攏。

根據(jù)交易規(guī)則，在T日申請跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)移托管業(yè)務(wù)的投資者將在T+1日得到確認，并可以在T+2日在二級市場上出售。投資人如果盲目在二級市場買入高溢價基金，可能面臨套利份額的拋壓導(dǎo)致的價格下跌風險。

其實，由于溢價率過高，易方達、匯添富、華夏、鵬華、中歐5家基金公司曾多次發(fā)布二級市場交易價格溢價風險提示公告。

公告提醒，基金在二級市場的交易價格，明顯高于基金份額凈值，并且二級市場的交易價格，除了有份額凈值變化的風險外，還會受到市場供求關(guān)系、系統(tǒng)性風險、流動性風險等其他因素的影響，如果溢價買入，可能使投資人面臨損失。