被稱為“港股市場的納斯達克”的恒生科技指數(shù)滿血復活！24日，港股主要指數(shù)集體大漲，恒生指數(shù)收漲2.46%；恒生國企指數(shù)收漲3.21%；恒生科技指數(shù)大漲7.06%，創(chuàng)史上第二大單日漲幅！
作為“新經(jīng)濟”的典型代表，此前備受關注的恒生科技指數(shù)跌透了嗎”？是不是到了抄底的時候？首批恒生科技ETF大成恒生科技ETF(代碼：159740；場內(nèi)簡稱：恒生科技)的聯(lián)接基金大成恒生科技ETF發(fā)起式聯(lián)接基金(A類：012979)將于明日(8月25日)正式發(fā)行。該基金基金經(jīng)理冉凌浩具有近10年境內(nèi)外指數(shù)及主動權益投資經(jīng)驗。他表示：恒生科技指數(shù)在港股市場日益舉足輕重，已成為繼恒生指數(shù)和恒生國企指數(shù)后的另一旗艦指數(shù)。經(jīng)過歷時數(shù)月的區(qū)間震蕩走勢，恒生科技指數(shù)已經(jīng)初步展現(xiàn)筑底跡象。
恒生科技指數(shù)已經(jīng)初步展現(xiàn)底部區(qū)間跡象
首批恒生科技ETF大成恒生科技ETF(代碼：159740；場內(nèi)簡稱：恒生科技)基金經(jīng)理冉凌浩表示：恒生科技指數(shù)在港股市場日益舉足輕重，已成為繼恒生指數(shù)和恒生國企指數(shù)后的另一旗艦指數(shù)。經(jīng)過歷時數(shù)月的區(qū)間震蕩走勢，恒生科技指數(shù)已經(jīng)初步展現(xiàn)底部區(qū)間跡象。
冉凌浩認為，恒生科技指數(shù)已近底部區(qū)間的主要原因有以下幾點：
第一，恒生科技指數(shù)的估值已經(jīng)很低，但其成長性依然保持在較高水平，其PEG比創(chuàng)業(yè)板指數(shù)及納斯達克100指數(shù)都低。對應目前情況計算，恒生科技指數(shù)2021年市盈率為33倍，2022年的市盈率為25倍，2023年市盈率為20倍，對應的復合年化盈利增速達到30%以上，PEG估值較低。 第二，恒生科技指數(shù)主要權重股，如某些互聯(lián)網(wǎng)巨頭企業(yè)的估值水平已經(jīng)位于歷史低水平區(qū)間，意味著壞消息已經(jīng)在股價中體現(xiàn)出來了，未來下跌空間很小。 第三，從最近幾天的市場走勢來看，哪怕有更多的壞消息公布，恒生科技指數(shù)也沒有進一步下跌，暗示已經(jīng)基本平緩。
恒生科技指數(shù)確實是“真香”指數(shù)
恒生科技指數(shù)被稱為港股市場的“納斯達克”。 恒生科技指數(shù)成分股主要涵蓋與科技主題高度相關的30家最大的港股科技企業(yè)，基本上是中資科技企業(yè)，涉及領域包括網(wǎng)絡、金融科技、電子商務、數(shù)碼等。其中大眾耳熟能詳?shù)尿v訊、阿里巴巴、美團、小米、快手、京東、網(wǎng)易等公司都名列其中。
科技指數(shù)普遍具有高走勢、高研發(fā)投入、高估值特點。參考納斯達克100科技指數(shù)、上證科創(chuàng)板50指數(shù)以及其他市場綜合指數(shù)，可以發(fā)現(xiàn)科技指數(shù)普遍具有相對市場更優(yōu)的走勢、較高的研發(fā)投入占營收比重以及較高的估值，配置價值很高。
恒生科技指數(shù)也不例外。過去2年，恒生科技指數(shù)不僅大幅跑贏全球主要指數(shù)(包括納斯達克指數(shù))，也全面超越港股兩只旗艦型指數(shù)——恒生指數(shù)和恒生國企指數(shù)。
全球重要指數(shù)近兩年漲跌幅
恒生科技 | 92.18% |
納斯達克指數(shù) | 85.80% |
恒生港股通新經(jīng)濟 | 77.25% |
韓國綜合指數(shù) | 67.37% |
臺灣加權指數(shù) | 65.07% |
標普500 | 52.01% |
印度SENSEX30 | 45.16% |
滬深300 | 38.79% |
德國DAX | 34.86% |
日經(jīng)225 | 34.82% |
道瓊斯工業(yè)指數(shù) | 34.15% |
法國CAC40 | 28.01% |
俄羅斯RTS | 27.69% |
巴西IBOVESPA指數(shù) | 17.51% |
澳洲標普200 | 14.86% |
恒生指數(shù) | 2.57% |
英國富時100 | -1.28% |
數(shù)據(jù)來源：Wind，時間區(qū)間2019/08/11-2021/08/10。
這樣一只“優(yōu)中選優(yōu)”的指數(shù)卻在2021年春節(jié)后經(jīng)歷了大幅度回調(diào)。很大一部分原因在于全球經(jīng)濟復蘇使得周期性行業(yè)崛起，分流了科技板塊資金；同時，恒生科技的一些成分股也正在經(jīng)歷取消巨鱷稅收優(yōu)惠等在內(nèi)的負面利空。
現(xiàn)在可以抄底恒生科技指數(shù)嗎？
那么，現(xiàn)在是不是抄底恒生科技的時候了？
恒生科技ETF基金經(jīng)理冉凌浩認為：2020年港股表現(xiàn)明顯不如美股及A股，但港股前期的滯脹正是為將來的補漲提供了充足的空間，未來也將會有多重動能驅(qū)動港股上漲。長期來看，港股市場走勢完全由上市公司盈利水平?jīng)Q定；未來兩年，港股上市公司盈利有望快速上行，有力支撐港股走勢。
他重申恒生科技指數(shù)已經(jīng)基本到底部區(qū)間的觀點，但認為反彈可能不會來得那么快，因為市場需要時間來徹底消化政策影響和負面消息，其間可能會出現(xiàn)窄幅震蕩的走勢。但是到了4季度，投資者會逐步開始以2022年的業(yè)績來重估恒生科技指數(shù)的估值狀況，屆時會發(fā)現(xiàn)恒生科技指數(shù)依然有著很好的成長性，同時估值更便宜了，這可能會推動指數(shù)出現(xiàn)較好的漲幅。
據(jù)悉，首批跟蹤恒生科技指數(shù)的ETF恒生科技ETF(代碼：159740)的發(fā)起式聯(lián)接基金大成恒生科技ETF發(fā)起式聯(lián)接將于8月25日發(fā)售。這只基金為投資者低成本一鍵配A股市場所稀缺的互聯(lián)網(wǎng)科技巨頭提供了更便捷的投資工具。從發(fā)售時機來看，估值已大幅回落的恒生科技指數(shù)也值得投資者長期布局。
大成恒生科技ETF將由海外投資老將冉凌浩擔任基金經(jīng)理，冉凌浩有著近10年境內(nèi)外指數(shù)及主動權益投資經(jīng)驗，在指數(shù)、指數(shù)增強、主動量化和量化對沖等領域經(jīng)驗豐富，擅長風險控制。目前管理著包括大成標普500等權重指數(shù)、大成納斯達克100指數(shù)、大成恒生指數(shù)等多只指數(shù)產(chǎn)品。
風險提示：基金有風險，投資須謹慎。