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進(jìn)入11月以來，市場震蕩上行，大盤站穩(wěn)3000點(diǎn)，新能源板塊再度表現(xiàn)強(qiáng)勢。但經(jīng)過此前反復(fù)調(diào)整后，投資者對后續(xù)行情是否可持續(xù)仍存疑。在近期舉辦的“新發(fā)展 新動能——‘積極·機(jī)遇’嘉實(shí)基金秋季投資策略會”上，嘉實(shí)基金聯(lián)合多位嘉賓重磅發(fā)聲，洞見投資機(jī)遇、提振投資信心，其中嘉實(shí)基金成長風(fēng)格投資總監(jiān)姚志鵬，對投資人關(guān)心的新能源后續(xù)走勢及投資布局也逐一給出了自己的獨(dú)到見解。

對于當(dāng)下市場狀態(tài)，姚志鵬分析指出，受累各種各樣宏大敘事和疫情反復(fù)對投資者信心的影響，目前整個風(fēng)險溢價重新回到4 月份的水平，這也意味著反轉(zhuǎn)的機(jī)會正在醞釀，成長類資產(chǎn)仍然是最具性價比的方向。因?yàn)榻?jīng)歷從年初到現(xiàn)在這的波折后，成長類資產(chǎn)有很多行業(yè)，企業(yè)的盈利預(yù)測基本上是能夠兌現(xiàn)的。而且如果去看一些代表類公司，會發(fā)現(xiàn)成長風(fēng)格的估值其實(shí)在歷史偏低位的水平。綜合來看，結(jié)合靜態(tài)估值以及國家大政方針契合程度的話，成長類資產(chǎn)在大類資產(chǎn)中更具性價比。

隨著新經(jīng)濟(jì)周期的啟動，姚志鵬預(yù)計，有望看到在新周期中扮演重要角色的一批資產(chǎn)，逐步成為整個經(jīng)濟(jì)發(fā)展的驅(qū)動力。具體看來，新周期往往有新氣象，這些新的氣象往往來自未來的一些代表性產(chǎn)業(yè)，而這些產(chǎn)業(yè)其實(shí)可能在之前所觀察的一些成長類行業(yè)之中。

在眾多成長類資產(chǎn)中，姚志鵬更看好的是汽車電動化、智能化浪潮，認(rèn)為堪比甚至遠(yuǎn)勝于 10 年前的智能手機(jī)浪潮?！耙孕履茉雌嚍榇淼男履茉葱袠I(yè)，未來有可能成為經(jīng)濟(jì)驅(qū)動中影響級的行業(yè)。我們建議積極配置新時代的領(lǐng)先資產(chǎn)?！?/p>

但當(dāng)前對以新能源汽車為代表性的產(chǎn)業(yè)，部分投資者仍有很多的顧慮和分歧。乘聯(lián)會9月份全國乘用車市場數(shù)據(jù)顯示，9月新能源汽車零售滲透率首次突破30%大關(guān)達(dá)到31.8%，較2021年9月的滲透率提升11個百分點(diǎn)。新能源車滲透率發(fā)展迅猛，有投資者擔(dān)心新能源汽車的滲透率似乎上升得比較快，會不會見頂？姚志鵬分析道，在一個新的產(chǎn)業(yè)周期的起點(diǎn)或者趨勢剛剛形成開始加速，還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不用到很多投資者所擔(dān)心的滲透率是否到后期。因?yàn)榧词節(jié)B透率到了70%，依然會有局部的創(chuàng)新，一些優(yōu)秀公司橫向的擴(kuò)展，或者對產(chǎn)業(yè)鏈控制力的增強(qiáng)，有望帶來很多額外的玩法機(jī)會。

經(jīng)過深度調(diào)整后，投資情緒較為低迷，但姚志鵬認(rèn)為當(dāng)前時間點(diǎn)非常難得，“因?yàn)橥?dāng)市場進(jìn)一步識別出來或者形成一致預(yù)期的時候，優(yōu)秀企業(yè)的估值會迅速得到恢復(fù)。而那時候其實(shí)他們的性價比會有一定程度的下降。所以我們覺得當(dāng)下在市場整體恐慌的時候，是布局和挖掘是優(yōu)秀企業(yè)的一個良好機(jī)會。”把握低位入場節(jié)奏，嘉實(shí)基金始終堅持做難而正確的事，擬由姚志鵬擔(dān)綱的嘉實(shí)積極配置一年持有期混合基金將于11月16日起發(fā)行。

談及在整個新能源領(lǐng)域?yàn)槭裁磳ζ嚽橛歇?dú)鐘？姚志鵬指出，因?yàn)槠嚻鋵?shí)是一個非常重要的生態(tài)平臺。類似十年前的智能手機(jī)發(fā)展情況，從早期的發(fā)短信打電話到逐步把一些電腦上的功能遷移，最后孵化大量商業(yè)模式。未來隨著智能汽車的發(fā)展，姚志鵬預(yù)計，明后兩年可能會逐步的看到隨著保有量和功能的增加，這個領(lǐng)域可能會存在一些更多的機(jī)會，因?yàn)檫@些領(lǐng)域會誕生新的生態(tài)。