來(lái)源：上海證券報(bào) 作者：陳玥

1月4日，滬深兩市雙雙下跌，創(chuàng)業(yè)板指大跌2.18%。去年獨(dú)占鰲頭的“風(fēng)光鋰”遭到重挫，白酒、醫(yī)藥板塊也紛紛下跌，而中藥、養(yǎng)殖和傳媒等板塊卻漲得紅紅火火。漲跌之間，預(yù)示著機(jī)構(gòu)在2022年的“打法”較去年或有較大變化。

2021年最后幾個(gè)交易日還保持強(qiáng)勢(shì)的鋰電池板塊，今年首個(gè)交易日卻突然變臉，寧德時(shí)代（300750）大跌3.25%，天齊鋰業(yè)（002466）、贛鋒鋰業(yè)（002460）、億緯鋰能（300014）等跌幅均在5%以上。光伏和儲(chǔ)能板塊也未能幸免，陽(yáng)光電源（300274）大跌7.13%，通威股份（600438）下跌5.43%。部分醫(yī)藥股大幅下跌，藥明康德（603259）盤(pán)中接近跌停，邁瑞醫(yī)療（300760）大跌10.22%。

劇烈的市場(chǎng)變化顯著拖累了基金的表現(xiàn)，僅從基金預(yù)估數(shù)據(jù)來(lái)看，1月4日已有多只醫(yī)藥基金跌幅超過(guò)6%，還有不少重倉(cāng)光伏和新能源的基金預(yù)估跌幅在3%至4%之間，與去年年底形成鮮明對(duì)比。

“1月初至春節(jié)前是數(shù)據(jù)真空期，這段時(shí)間內(nèi)題材股出現(xiàn)震蕩很正常?！北P(pán)后，一位管理規(guī)模超百億的基金經(jīng)理告訴記者。他所管理的基金在去年回報(bào)超過(guò)50%，對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)也有一些憂(yōu)慮。

“2021年可以依賴(lài)基本面投資，掙業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的錢(qián)。目前首要工作就是甄別手中的標(biāo)的，看哪些公司業(yè)績(jī)可能不行，哪些公司還能保持高增長(zhǎng)。這可能是預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)較好的方式?！鄙鲜龌鸾?jīng)理表示。

“雖然核心資產(chǎn)去年遭重挫，在2022年首個(gè)交易日依然表現(xiàn)不佳，但我認(rèn)為未來(lái)1至3年還是應(yīng)當(dāng)聚焦核心資產(chǎn)。”另一位績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理表示，“當(dāng)下市場(chǎng)上看好核心資產(chǎn)藍(lán)籌白馬的觀點(diǎn)已非常稀少，但從調(diào)研中我們發(fā)現(xiàn)行業(yè)龍頭公司競(jìng)爭(zhēng)力在加強(qiáng)，而估值顯著低于三四線公司，這樣的估值差異顯然不會(huì)長(zhǎng)期存在?！?

昨日邁瑞醫(yī)療領(lǐng)跌，后市醫(yī)藥板塊還能“翻身”嗎？基金經(jīng)理明確表示，去年下半年醫(yī)藥股持續(xù)調(diào)整，今年該板塊的上漲空間有望從中產(chǎn)生。

“中期來(lái)看，近期跌得比較多的創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈公司，目前的訂單需求包括資本開(kāi)支還非常好，今年的業(yè)績(jī)還有望處在中高增長(zhǎng)中樞上。市場(chǎng)擔(dān)心的就是這些標(biāo)的目前估值太高了，經(jīng)過(guò)調(diào)整，估值回落到合理水平，上行空間就打開(kāi)了。過(guò)去抓住一個(gè)賽道可能就會(huì)獲得比較好的收益，未來(lái)需要自下而上挑選更具成長(zhǎng)性的標(biāo)的。”一位績(jī)優(yōu)消費(fèi)基金經(jīng)理告訴記者。

對(duì)于新能源領(lǐng)域，多位基金經(jīng)理認(rèn)為，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)面臨高預(yù)期、高增長(zhǎng)、高波動(dòng)的情況。

“新能源車(chē)方面，行業(yè)滲透率依然在加速。如果不考慮個(gè)股短期波動(dòng)，以一年的維度來(lái)看，相關(guān)個(gè)股還是有絕對(duì)收益空間的，調(diào)整后會(huì)更加明顯。光伏方面，當(dāng)前硅片價(jià)格已經(jīng)進(jìn)入下跌通道，但在組件價(jià)格下行到一定程度后，需求就有望擴(kuò)張。風(fēng)電方面，需求已經(jīng)回升，當(dāng)前相關(guān)標(biāo)的的價(jià)格相對(duì)估值并沒(méi)有明顯的泡沫?！币晃恍履茉纯?jī)優(yōu)基金經(jīng)理表示。