中國網財經12月16日訊(記者 張明江) 日前(12月15日)，富榮基金發(fā)布公告，旗下富榮中短債債券12月14日發(fā)生大額贖回，自12月14日起調整凈值精度。這是12月以來第七只公告遭遇大額贖回的債券基金，年末債券基金頻繁遭遇大額贖回。

部分債券基金遭大額凈贖回

富榮基金12月15日發(fā)布公告，旗下富榮中短債債券型證券投資基金于 2021 年 12 月 14日發(fā)生大額贖回，為確保基金持有人利益不因份額凈值的小數(shù)點保留精度受到不利影響，經公司與基金托管人協(xié)商一致，決定自 2021 年 12 月 14 日起提高富榮中短債債券份額凈值精度至小數(shù)點后八位，小數(shù)點后第九位四舍五入。

同花順iFinD數(shù)據顯示，富榮中短債債券是12月份以來第七只公告遭遇大額贖回的債券基金，此前還有恒生前海恒源天利債券、蜂巢豐瑞債券型、匯安嘉匯純債債券、申萬菱信安鑫精選混合C 等6只基金先后公告遭遇大額贖回調整凈值精度。此外，11月份也有7只基金公告遭遇大額贖回，其中6只為債券基金，11月份以來已有13只債券基金公告遭遇大額贖回。

另據數(shù)據顯示，下半年以來基金頻繁大額贖回，7月份后每個月均有10余只基金公告遭遇大額贖回，其中又以債券基金為主。有基金經理表示，今年債券基金整體收益率不錯，但債券基金業(yè)績首尾差距過大，此外今年地產債違約風險大，資金為規(guī)避風險出現(xiàn)頻繁大額贖回。

調整凈值精度為保護投資者利益

有業(yè)內人士表示，過去幾年曾多次出現(xiàn)債券基金遭遇大額凈贖回后凈值暴漲甚至暴跌的情況，但監(jiān)管機構發(fā)布《公開募集開放式證券投資基金流動性風險管理規(guī)定》以后，這種情況原則上很難出現(xiàn)。

一般的開放式公募基金為應對每日贖回要求，都會保留部分現(xiàn)金資產備用，但遇到贖回規(guī)模大幅超出現(xiàn)金規(guī)模時，就不得不變現(xiàn)資產。而往往出現(xiàn)大額贖回的時間正式市場風險釋放、流動性緊張、債券交易難以達成的時期，基金管理人被迫低價“甩賣”資產會導致基金出現(xiàn)短期業(yè)績下滑。這種情況在中小基金中表現(xiàn)得尤為明顯。為保護基金投資者的權益，《公開募集開放式證券投資基金流動性風險管理規(guī)定》中對巨額贖回情形做出明確的管理要求，基金管理人可以使用“流動性風險管理工具”管理資金的流出速度。因此，當前此類影響正在減弱。

對于提升凈值的必要性，業(yè)內人士認為，基金估值一般情況下精確至小數(shù)點后第四位，最后一位采取“四舍五入”方式計算。在“五入”情形下，基金估值要高于基金持有人每份實際的資產水平。當贖回金額較大時，高估的程度也會較大，對未贖回投資者的權益造成一定程度的損害。但目前面臨巨額贖回的基金都設置了“提高基金凈值精度”的機制，將精度臨時調整至小數(shù)點后第八位。如此一來即便對于數(shù)以億計的巨額贖回來說，由于估值誤差造成的影響也會非常有限。

不過，債券基金作為固收產品重要組成部分，依然被不少中小投資者持有所關注。中小投資者在選擇債券基金時，應主動規(guī)避規(guī)模過小的債券基金，規(guī)模大的債券基金為應對大額贖回往往會保留充分的流動性資金，因此大額贖回對規(guī)模較大債券基金的凈值影響有限。此外，中小投資者若對債券違約或信用債保佑疑慮，應定期關注債券基金季報所公布的持倉情況，有很多債券基金專注于投資國債和金融債等無風險債券，其凈值走勢主要受貨幣政策影響而不是債券違約。因此在當前信用債風險暴露的環(huán)境下，受到的負面影響非常有限。