解決專精特新中小企業(yè)“融資難”問題的“政策禮包”持續(xù)落地。日前，北交所發(fā)行上市、再融資等主要制度規(guī)則相繼發(fā)布，距正式開市又近一步。而目前工信部公布的“專精特新”小巨人名單中共有323家A股上市公司。隨著政策持續(xù)推進，疊加科技升級浪潮，專精特新企業(yè)中蘊藏著未來的投資機會。據(jù)了解，市場上首只獲批的“專精特新”主題基金——景順長城專精特新量化優(yōu)選(A類：014062/C類：014063)于11月5日正式發(fā)行。該基金將借助量化選股的優(yōu)勢，選取更具成長性和發(fā)展?jié)摿Φ膶＞匦隆靶【奕恕?，為投資者分享優(yōu)秀中小企業(yè)成長的機會。

政策助推，“專精特新”孕育投資機會

所謂“專精特新”，其本質(zhì)在于專注細分市場具備特色專業(yè)技術(shù)的創(chuàng)新型中小企業(yè)。自2012年工信部首次提出“專精特新”概念以來，近年來，國家戰(zhàn)略、中央部委層面連續(xù)多次提及“專精特新”中小企業(yè)建設(shè)。比如今年1月財政部、工信部聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于支持“專精特新”中小企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的通知》，明確十四五期間中央財政將累計安排100億元以上獎補資金，重點支持1000余家國家級專精特新“小巨人”企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。7月份召開的政治局會議，也提出“要加快解決‘卡脖子’難題，發(fā)展專精特新中小企業(yè)”。

目前工信部三批專精特新“小巨人”總計評選出4922家公司，其中A股上市公司共計323家，包括創(chuàng)業(yè)板137家、科創(chuàng)板96家、主板90家。從行業(yè)分布看，主要集中于科技、醫(yī)藥與先進制造領(lǐng)域。而今年資本市場上的重磅事件——“設(shè)立北交所”，是進一步暢通專精特新中小企業(yè)融資渠道的重要舉措。北交所以新三板精選層為基礎(chǔ)組建，并將整體平移精選層各項基礎(chǔ)制度。相較于深交所創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板，北交所更加突出“中小”特點。中信證券指出，北交所的成立預計將進一步打開我國專精特新“小巨人”企業(yè)的發(fā)展空間。

隨著相關(guān)政策對“專精特新”中小企業(yè)扶持力度進一步加強，“專精特新”中小企業(yè)有望迎來加速發(fā)展。以美國科技公司發(fā)展歷程為例，80年代中上期，美國科技公司上市時市值很小，但借助經(jīng)濟轉(zhuǎn)型與產(chǎn)業(yè)升級的時代紅利，逐漸發(fā)展成為世界科技巨頭。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月15日，目前“專精特新”上市公司中，75%的公司市值小于100億元。隨著政策推進，“專精特新”公司產(chǎn)能擴張盈利兌現(xiàn)，存在較大的市值增長空間，具備較大的投資價值。

“智能”選股，優(yōu)選潛力“小巨人”

在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)向高質(zhì)量、高效能轉(zhuǎn)型背景下，“專精特新”的投資機會不言而喻。不過，“專精特新”企業(yè)具有數(shù)量多、市值小的特點，僅工信部評選出的三批專精特新“小巨人”公司總計就有4922家。從企業(yè)生命周期來看，這類企業(yè)往往處在行業(yè)第一階段的成長賽道期，未來不確定性高。那么，投資者如何把握機會呢？

針對專精特新企業(yè)的特點，量化投資可更好地發(fā)揮其“智能性”的優(yōu)勢。首先，量化選股可不局限于市值范圍，不過度依賴于分析師的能力圈。其次，量化選股因子覆蓋廣，針對高尖新的高成長企業(yè)可選擇適用性強的因子，對成長相關(guān)的因子也可以賦予更高的權(quán)重。此外，量化投資具有持股分散性高、策略容量大的特點，而且數(shù)量分析也有助于快速捕捉新納入企業(yè)的投資機會，因而更適合數(shù)量多、市值小的專精特新主題投資。

據(jù)了解，景順長城專精特新量化優(yōu)選基金是市場上首批獲批“專精特新”主題的產(chǎn)品。為了更好將量化模型運用到專精特新主題投資中，景順長城量化投資團隊表示，將對現(xiàn)有量化模型進行優(yōu)化，以求更貼近于專精特新這類公司大部分處于第一階段成長賽道期、分析師覆蓋低等特質(zhì)。除了堅持原有的情緒、價值、質(zhì)量和趨勢的維度，新模型更突出成長性和創(chuàng)新性兩個方面，著重刻畫這類公司在細分領(lǐng)域的優(yōu)勢，精選專精特新小巨人。