中國網(wǎng)財經(jīng)11月8日訊(記者 張明江) 今年以來市場大盤表現(xiàn)低迷，前期漲幅較大的成長行業(yè)回撤幅度較高，醫(yī)藥板塊首當其沖。醫(yī)藥板塊的龍頭指數(shù)-滬深300醫(yī)藥衛(wèi)生指數(shù)累計跌幅達到26.37%，相較于2021年的高點近乎腰斬。
但在醫(yī)藥板塊整體回調(diào)的情況下，大量資金抄底買入，在相對低位完成左側(cè)布局，數(shù)據(jù)顯示前三季度醫(yī)藥主題ETF份額不減反增。隨著最近兩周市場明顯回穩(wěn)，其中以醫(yī)藥板塊反彈最為強勁，醫(yī)藥主題基金也迎來凈值全面反彈，有醫(yī)藥主題基金近一個月凈值漲幅接近30%。
同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至11月7日，可統(tǒng)計的155只(A/C類份額分開計算)醫(yī)藥行業(yè)主題基金近一個月平均漲幅10.76%，可統(tǒng)計的114只(A/C類份額分開計算)健康生活主題基金近一個月平均漲幅9.91%，平均漲幅遠超其他行業(yè)主題基金。
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不過，因前三季度市場持續(xù)調(diào)整，醫(yī)藥板塊整體跌幅較大，絕大多數(shù)醫(yī)藥主題基金年內(nèi)收益依然為負。數(shù)據(jù)顯示，截至11月7日，醫(yī)藥行業(yè)主題年內(nèi)平均跌幅為18.96%，健康生活主題基金年內(nèi)平均跌幅16.50%，除少數(shù)幾只醫(yī)藥主題基金年內(nèi)保持正收益，超九成醫(yī)藥主題基金年內(nèi)依然負收益。
詳細來看，數(shù)據(jù)顯示，截至11月7日，紅土創(chuàng)新醫(yī)療保健股票近一個月凈值累計漲幅已達27.48%，長盛醫(yī)療量化股票近一個月凈值累計漲幅25.34%，長盛養(yǎng)老健康產(chǎn)業(yè)靈活配置混合近一個月凈值累計漲幅23.93%，另有天弘臻選健康混合A/C、易方達中證港股通醫(yī)藥衛(wèi)生綜合ETF、北信瑞豐健康生活主題靈活配置等10只醫(yī)藥主題基金近一個月累計漲幅超20%。
業(yè)內(nèi)人士指出，隨著政策等利好政策的不斷推出，醫(yī)藥或?qū)⒃俅斡瓉聿季謾C會。多位基金經(jīng)理表示從長期維度來看，醫(yī)藥依然是長坡厚雪的投資賽道，11月份以來市面上已有多只醫(yī)藥主題基金發(fā)行布局。
對于后市，華夏基金認為，隨著醫(yī)保支出的穩(wěn)定增長、創(chuàng)新藥政策端回暖疊加集采政策趨于理性等因素綜合影響下，行業(yè)邊際發(fā)生變化。盡管板塊內(nèi)部分公司二季度業(yè)績表現(xiàn)不如任意，但醫(yī)藥板塊當前估值位于歷史底部位置，或?qū)⒁驗槎嘀乩妙A期而迎來拐點，看好三季報業(yè)績反彈及估值切換可能帶來的共振行情。
中加基金薛楊表示，未來對醫(yī)藥板塊投資保持謹慎樂觀，與發(fā)達國家相比，中國衛(wèi)生總費用占GDP的比重還有較大提升空間，疊加國內(nèi)人口老齡化持續(xù)帶來的醫(yī)療需求，醫(yī)藥行業(yè)中長期發(fā)展前景依舊非常廣闊；一個總量高速增長的行業(yè)，必然存在豐富的結(jié)構(gòu)性機會；而醫(yī)藥板塊經(jīng)過近期強勢反彈后，整體估值和機構(gòu)配置比例仍處于較低位置，未來提升空間較大。具體到各細分醫(yī)藥賽道投資，他分析指出，醫(yī)療設備方面，醫(yī)院擴建周期疊加貼息貸款，使得2023年醫(yī)療設備板塊業(yè)績具有較高確定性，業(yè)績能夠兌現(xiàn)的公司大概率有較好市場表現(xiàn)；藥品板塊方面，明年業(yè)績有望恢復，估值有修復空間，新產(chǎn)品放量、爆發(fā)性較強的公司或迎來“戴維斯雙擊”機會；CXO方面，2023年到了中期景氣分歧收斂時點，尤其是下半年業(yè)績會讓CXO行業(yè)的未來變得更加明朗，并帶來估值修復機會；另外，消費醫(yī)療方面、中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈和港股醫(yī)藥也有望迎來疫后復蘇行情。
易方達基金認為，前期醫(yī)藥板塊估值已經(jīng)充分反映市場的悲觀預期，隨著集采環(huán)境的邊際改善和三季報業(yè)績的回暖，帶動板塊出現(xiàn)上漲行情。同時近期重要報告強調(diào)醫(yī)療衛(wèi)生相關領域的發(fā)展：“推進健康中國建設，把保障人民健康放在優(yōu)先發(fā)展的戰(zhàn)略位置”，進一步帶動醫(yī)藥板塊火熱的行情。在A股醫(yī)藥板塊上行的同時，港股醫(yī)藥估值修復迎來高彈性行情。由于港股相較于A股普遍存在估值折價，因此在目前制藥板塊整體逐步顯現(xiàn)邊際向上的趨勢，港股醫(yī)藥估值有望進一步得到修復。
醫(yī)藥板塊經(jīng)歷了前一階段的普漲，市場人士認為，精選細分賽道或是下一階段獲取投資超額收益的主要途徑。
長盛基金周思聰認為，創(chuàng)新藥是其最為看好的未來醫(yī)藥投資方向之一，會重點布局已經(jīng)明確進入醫(yī)保、產(chǎn)品已經(jīng)明確放量的創(chuàng)新藥公司，因為這類公司已經(jīng)可以通過各類數(shù)據(jù)預測產(chǎn)品放量空間以及收入和利潤，投資相對來說，確定性相對更高。談及布局創(chuàng)新藥的主要邏輯，周思聰表示主要基于三點：第一，隨著新型的腫瘤治療藥物、自身免疫性疾病藥物，包括近年來市場非常關注的新冠小分子口服藥等新型藥品的出現(xiàn)，整個創(chuàng)新藥行業(yè)進入到了一輪全新的產(chǎn)品周期、景氣周期和投資周期；第二是創(chuàng)新藥企業(yè)經(jīng)過前幾年的下跌，估值到了非常低的位置。在最近這一輪反彈之前，創(chuàng)新藥企業(yè)的估值已低于2017年創(chuàng)新藥行業(yè)第一次股價啟動的時候，所以是很好的投資時間窗口；第三是醫(yī)保政策鼓勵創(chuàng)新進一步明確，市場對于創(chuàng)新藥投資的情緒回暖。醫(yī)保的核心仍是鼓勵創(chuàng)新，創(chuàng)新藥有望通過證明優(yōu)于現(xiàn)有藥品的臨床價值獲得除外支付，利于加速放量。