2月8日，天治基金披露，旗下天治量化核心精選基金遭遇巨額贖回。天治量化核心精選是一只小規(guī)?；穑刂寥ツ晁募径饶?，存量規(guī)模僅為0.32億元。
公開(kāi)信息顯示，天治量化核心精選的重倉(cāng)股中，有多只白酒和醫(yī)藥龍頭企業(yè)，而醫(yī)藥板塊的“跌跌不休”、白酒板塊的持續(xù)震蕩，無(wú)疑拖累著該基金的凈值表現(xiàn)。無(wú)獨(dú)有偶，在春節(jié)前一周，以機(jī)構(gòu)持有為主的寬基ETF，也開(kāi)始出現(xiàn)凈贖回的情況。
開(kāi)年即遭遇大幅贖回
2月8日，天治基金發(fā)布的公告顯示，天治量化核心精選混合2月7日發(fā)生基金份額凈贖回申請(qǐng)超過(guò)了前一開(kāi)放日基金總份額10%的情形，即發(fā)生了巨額贖回情形，且存在單個(gè)基金份額持有人超過(guò)上一開(kāi)放日基金總份額20%以上的贖回申請(qǐng)的情形。
類似的公告天治基金此前已發(fā)布過(guò)。根據(jù)公告，天治量化核心精選混合1月24日發(fā)生基金份額凈贖回申請(qǐng)超過(guò)了前一開(kāi)放日基金總份額10%的情形，即發(fā)生了巨額贖回情形。
天天基金網(wǎng)顯示，天治量化核心精選基金2020年四季度末時(shí)的總規(guī)模接近1億元，但2021年全年業(yè)績(jī)不佳，再加上機(jī)構(gòu)投資者的大額贖回，去年四季度末基金最新規(guī)模僅剩0.32億元。該基金也在去年四季報(bào)中提及，基金存在連續(xù)60個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元的情形。
雖然天治量化核心精選混合在去年四季報(bào)的策略中提及，“地產(chǎn)、基建政策的放松將帶來(lái)信貸及社融的邊際上升，如果上述政策對(duì)經(jīng)濟(jì)及地產(chǎn)行業(yè)作用仍不顯著，后續(xù)更多的政策比如再次降準(zhǔn)甚至降息仍可期待，故今年一季度應(yīng)該是貨幣政策的甜蜜期。從行業(yè)角度，我們看好受益于地產(chǎn)政策邊際放松的家居、家電、建材行業(yè)，受益于貨幣政策邊際放松的金融以及行業(yè)反轉(zhuǎn)的生豬養(yǎng)殖等行業(yè)”。
從具體持倉(cāng)行為來(lái)看，該基金并未在去年四季度末就這兩大板塊進(jìn)行重點(diǎn)布局，相反依舊堅(jiān)持著“喝酒吃藥”的主題，重倉(cāng)股中有多只白酒和醫(yī)藥龍頭企業(yè)（瀘州老窖、山西汾酒、五糧液、東方雨虹和藥明康德分別是其前五大重倉(cāng)股），而醫(yī)藥板塊的“跌跌不休”、白酒板塊的持續(xù)震蕩，無(wú)疑拖累著該基金的凈值表現(xiàn)。
Choice數(shù)據(jù)顯示，截至2月10日，今年以來(lái)有超10只基金清盤(pán)，其中半數(shù)基金清盤(pán)的原因?yàn)榛鹳Y產(chǎn)凈值低于合同限制。此外，今年也有20多只基金發(fā)布資產(chǎn)凈值連續(xù)低于5000萬(wàn)元的風(fēng)險(xiǎn)提示公告。
寬基ETF開(kāi)始被凈贖回
從春節(jié)前一周數(shù)據(jù)來(lái)看，以機(jī)構(gòu)持有為主的寬基ETF開(kāi)始被凈贖回。
民生證券研報(bào)顯示，節(jié)前一周之內(nèi)（2022年1月24日~2022年1月28日）以個(gè)人持有為主的ETF被持續(xù)凈申購(gòu)，這意味著個(gè)人投資者可能在持續(xù)“抄底”基金。
分行業(yè)看，以個(gè)人持有為主的ETF中，大多數(shù)行業(yè)的基金均被凈申購(gòu)，其中，與金融地產(chǎn)、醫(yī)藥、科技、傳媒等板塊相關(guān)的ETF被主要凈申購(gòu)，與高端制造板塊相關(guān)的ETF被小幅凈贖回。結(jié)合前面主動(dòng)基金在上周的行為來(lái)看：公募與其負(fù)債端（個(gè)人）的共識(shí)在于買(mǎi)入醫(yī)藥、TMT、周期等板塊，而在金融地產(chǎn)、新能源等板塊存在分歧。
值得一提的是，節(jié)前一周之內(nèi)以機(jī)構(gòu)持有為主的ETF先被凈申購(gòu)，后被持續(xù)贖回，其中，寬基ETF開(kāi)始被凈贖回。
分行業(yè)看，節(jié)前一周之內(nèi)，以機(jī)構(gòu)持有為主的ETF中，與醫(yī)藥、科技、傳媒、金融地產(chǎn)等板塊相關(guān)的ETF被凈申購(gòu)，與周期、新能源等板塊相關(guān)的ETF被凈贖回。
把時(shí)間線條拉寬，可以發(fā)現(xiàn)2021年大部分時(shí)間公募基金產(chǎn)品均屬于申購(gòu)量大于贖回量的狀態(tài)。
通聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，2021年四季度、三季度、一季度，公募基金產(chǎn)品的申購(gòu)量和贖回量分別為31.28萬(wàn)億份、30.95萬(wàn)億份（申購(gòu)比為1.06%）；32.04萬(wàn)億份、31.62萬(wàn)億份（申購(gòu)比為1.34%）；31.81萬(wàn)億份、30.90萬(wàn)億份（申購(gòu)比為2.94%）。
而去年二季度是唯一一個(gè)贖回份額大于申購(gòu)份額的季度，公募基金2021年二季度申購(gòu)份額為29.39萬(wàn)億份、贖回份額為29.52萬(wàn)億份，申購(gòu)比為-0.43%。