來(lái)源：華夏基金

昨天上證指數(shù)跌破了3500點(diǎn)，過(guò)年前夕的市場(chǎng)震蕩似乎給大家增添了一些憂愁。不過(guò)，你不是一個(gè)人在戰(zhàn)斗，昨天看到持有了兩年的基金，凈值都基本回到了原點(diǎn)，確實(shí)有些心痛，不過(guò)在心痛的同時(shí)也不要被情緒所干擾，更要仔細(xì)斟酌如何應(yīng)對(duì)。為此，研究了好多歷史數(shù)據(jù)，做了一些測(cè)算，發(fā)現(xiàn)了點(diǎn)小秘密，這就分享給大家！

找到持有多年的基金凈值回到原點(diǎn)的原因

首先，找到基金凈值回調(diào)的原因。比如持有兩年的基金昨天回到了原點(diǎn)，有一部分原因肯定是昨天市場(chǎng)的整體波動(dòng)導(dǎo)致，還有就是這兩年以來(lái)基金經(jīng)理的調(diào)倉(cāng)運(yùn)作，一級(jí)市場(chǎng)波動(dòng)，以及個(gè)別板塊的影響。那么大家如何分析自己持有的基金，凈值回調(diào)到原點(diǎn)的原因呢？幫大家總結(jié)了兩方面常見(jiàn)的原因：

一方面，是市場(chǎng)的自然波動(dòng)。市場(chǎng)漲漲跌跌是常態(tài)，行情波動(dòng)加上風(fēng)格輪換，基金凈值自然也會(huì)上下震蕩。以偏股混合型基金指數(shù)為例，如果從2015年6月12日歷史高點(diǎn)5178點(diǎn)入場(chǎng)，一直持有到2017年6月12日，兩年時(shí)間里不僅賺不到錢，反而還會(huì)下跌29.43%；但如果將時(shí)間再拉長(zhǎng)一些，一直持有到2021年6月12日，6年時(shí)間里持有收益將達(dá)到44.06%。所以說(shuō)，即使市場(chǎng)長(zhǎng)期趨勢(shì)向上，但短期總難免有不賺錢甚至虧錢的情況。(數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，基金指數(shù)歷史業(yè)績(jī)不代表產(chǎn)品業(yè)績(jī)，不代表未來(lái)走勢(shì))

另一方面，是投資者選擇基金的因素。比如投資者自身經(jīng)驗(yàn)不夠，沒(méi)有挑選到優(yōu)質(zhì)的基金，于是持有一直沒(méi)有盈利；又或者看到別人討論某只基金好、過(guò)去幾年漲了多少倍，于是跟風(fēng)買入，結(jié)果買在高點(diǎn)成為“山頂洞人”，在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)都只能忍受基金虧損的煎熬。

此外，還有一些比較專業(yè)的因素，比如是投資者自身看好某個(gè)市場(chǎng)或行業(yè)的長(zhǎng)期走勢(shì)，并且這個(gè)行業(yè)和板塊的基本面確實(shí)很好，發(fā)展前景廣闊的，但在市場(chǎng)中卻持續(xù)在“尋底”中，一直沒(méi)有等到反彈的機(jī)會(huì)，也有這種可能性存在。

根據(jù)基金回調(diào)原因，適當(dāng)調(diào)整

最近，基金產(chǎn)品的四季度報(bào)告已經(jīng)出爐，大家可以查閱了解自己持有的基金除了市場(chǎng)波動(dòng)因素之外，長(zhǎng)期的業(yè)績(jī)表現(xiàn)以及持倉(cāng)情況，就能大概可以分析出其中的原因。

然后根據(jù)原因，適當(dāng)?shù)淖龀稣{(diào)整。比如基金長(zhǎng)期業(yè)績(jī)都非常優(yōu)秀，只是你剛好買在了階段較高的點(diǎn)位，那么凈值回調(diào)到買入原點(diǎn)，不妨可以多些耐心。

如果長(zhǎng)期業(yè)績(jī)并不可觀，沒(méi)有超過(guò)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，那么就要研究一下基金持有的板塊，如果持有的板塊成長(zhǎng)性不太高，可以適當(dāng)?shù)闹饾u減倉(cāng)，但是注意盡量避免割肉。如果持有的是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，但是業(yè)績(jī)并不可觀，那就在行情軟件中了解一下基金經(jīng)理的歷史業(yè)績(jī)和投研實(shí)力?？傊褪欠秩阶龇治?，市場(chǎng)因素、基金產(chǎn)品屬性和基金經(jīng)理實(shí)力。

調(diào)整一下投資姿勢(shì)，或許結(jié)果就會(huì)不同

無(wú)論是市場(chǎng)因素還是基金產(chǎn)品本身因素，持有了一兩年的基金，凈值回到原點(diǎn)的這種情況真的是不可避免的嗎？其實(shí)不一定，如果換個(gè)投資姿勢(shì)，也許能更加高效的投資，那就是推薦過(guò)很多次的“懶人投資法”：定投。

舉個(gè)例子：以滬深300指數(shù)為測(cè)算目標(biāo)，假如從2008年1月1日開(kāi)始持有，到2021年12月31日，滬深300指數(shù)從5385.1點(diǎn)下跌到4843.85點(diǎn)，持有的最終收益是-10.05%。也就是說(shuō)，辛辛苦苦投資了14年，到最后不僅“竹籃打水一場(chǎng)空”，還虧了超過(guò)10%！(數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，指數(shù)歷史業(yè)績(jī)不代表未來(lái)走勢(shì))

那如果換成定投，情況又會(huì)怎么樣呢？還是以滬深300指數(shù)為測(cè)算目標(biāo)，從2008年1月1日開(kāi)始定投，每月1號(hào)扣款，每次投入1000元，到2021年12月31日，累計(jì)投入16.8萬(wàn)元，賬戶市值為264903.81元，總收益為264903.81-168000=96903.81元，收益率為57.68%！

(測(cè)算數(shù)據(jù)來(lái)源：U8指數(shù)定投計(jì)算器https://www.u8see.com，指數(shù)歷史業(yè)績(jī)不代表未來(lái)走勢(shì))

為什么指數(shù)整體趨勢(shì)向下，定投還能盈利呢？

這是因?yàn)槎ㄍ兜膸状髢?yōu)勢(shì)：一是平攤風(fēng)險(xiǎn)和成本。因?yàn)槎ㄍ兜馁Y金是分期投入的，即使各個(gè)時(shí)期的市場(chǎng)情況不一樣，也能有效平均投資成本，分散投資風(fēng)險(xiǎn)；二是具有一定的紀(jì)律性和規(guī)律性。基金定投可以避免投資人的主觀情緒干擾，避免因?yàn)槭袌?chǎng)波動(dòng)過(guò)大引發(fā)的情緒起伏，通過(guò)時(shí)間來(lái)積累財(cái)富；三是避免了無(wú)效擇時(shí)。定投是一個(gè)長(zhǎng)期投資行為，不用考慮各個(gè)時(shí)期的投資時(shí)點(diǎn)，不必考慮市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)狀況，不會(huì)因?yàn)槎唐诓▌?dòng)而改變長(zhǎng)期投資決策。

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為2022年的股市大概率還是一個(gè)震蕩市，雖然結(jié)構(gòu)性行情依然不少，但風(fēng)格和行業(yè)間的波動(dòng)會(huì)加大。在這個(gè)過(guò)程中，大家持有的基金幾經(jīng)波折之后回到原點(diǎn)的很有可能更加常見(jiàn)。這個(gè)時(shí)候，與其糾結(jié)嘆氣，不妨調(diào)整一下自己的投資姿勢(shì)，用有效的投資策略來(lái)減少市場(chǎng)對(duì)投資的影響，或許能夠起到事半功倍的效果噢！(文章來(lái)源：華夏基金)