今年以來，我國繼續(xù)堅定實施“房住不炒”的政策，國民財富從房地產(chǎn)向資本市場轉(zhuǎn)移，而股市常態(tài)化波動，上市公司數(shù)量擴容，如何管理自己的財富成為百姓身邊的熱門話題。從更長期時間看，我國經(jīng)濟處于創(chuàng)新轉(zhuǎn)型高質(zhì)量發(fā)展階段，老百姓的財富管理需求從單一保值增值，逐步向?qū)I(yè)化、多元化方向轉(zhuǎn)變，同時更加強調(diào)安全性，金融機構(gòu)財富管理服務(wù)也從傳統(tǒng)高凈值客戶延伸至更多人的日常生活。
為支持實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，推進共同富裕、提升百姓福祉，建設(shè)銀行于8月11日-11月20日啟動2021年財富季活動。在本次財富季活動中，鵬揚景陽一年持有期混合型基金于9月8日-9月24日在建設(shè)銀行發(fā)售，該基金以股債三七比例進行配置，以努力為投資者追求絕對收益為目標，打造財富管理普惠新時代的“固收+”理財佳品。
從投資時機來看，目前經(jīng)濟下行壓力雖然有所加大但宏觀政策前瞻性托底，通貨膨脹水平總體溫和，政策框架思路升級為跨周期調(diào)節(jié)，適度提前預(yù)調(diào)微調(diào)，今年來總體保持流動性合理充裕，對債券市場長期較為有利。8月23日央行召開貨幣信貸形勢分析會標志政策更加關(guān)注穩(wěn)定就業(yè)和經(jīng)濟，利好各行各業(yè)優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)和“專精特新”中小企業(yè)，疊加資管新規(guī)改革落地推動理財產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型，股債雙輪驅(qū)動配置的“固收+”基金正處于合適的配置時機。
鵬揚基金是我國第一家“私募轉(zhuǎn)公募”的基金公司，也是業(yè)內(nèi)公認的“固收+”旗艦公司。鵬揚“固收+”投資以宏觀配置策略為基礎(chǔ)，股債主動管理為核心，創(chuàng)新套利為補充，結(jié)合衍生品主動對沖利率風險，努力追求穩(wěn)定收益。在公司總經(jīng)理、債市老將楊愛斌的帶領(lǐng)下，截至2021年二季度末，鵬揚基金管理管理“固收+”規(guī)模位居行業(yè)第七，受到投資者的廣泛認可。
鵬揚基金大類資產(chǎn)配置驅(qū)動的“固收+”投研框架，投資風格穩(wěn)健，能夠利用宏觀大拐點和趨勢布局投資機會，追求絕對收益，與此同時，楊愛斌帶領(lǐng)的鵬揚“固收+”團隊熟悉債券市場微觀結(jié)構(gòu)，善于在市場波動中把握交易機會，全力提升組合收益。
自2013年以來，債市經(jīng)歷了多輪牛熊。2013年6月的流動性緊缺開始，債券收益率快速大幅上行，楊愛斌基于對國債配置價值的理解和對后續(xù)政策大概率將穩(wěn)定資金面的判斷，逐步建倉債券。果不其然，此后2014-2016年10月，隨著經(jīng)濟基本面的下行和貨幣政策寬松的支持，債市經(jīng)歷長達近3年的牛市，為近年來最長的一次牛市。鵬揚基金最終為投資者獲取了豐厚的絕對收益。
此后至2018年初，金融領(lǐng)域的“灰犀?！憋L險開始被高度關(guān)注，我國打擊資金空轉(zhuǎn)，控制宏觀杠桿率，推動理財凈值化轉(zhuǎn)型等多項監(jiān)管政策出臺，這一次10年國債收益率于2018年初最高上行至接近4%。熟悉宏觀經(jīng)濟和債券市場的楊愛斌當然不會輕易放過這次好機會，他帶領(lǐng)鵬揚團隊再次大舉布局債券多頭。在2018年金融杠桿得到規(guī)范治理，貿(mào)易摩擦升級，央行貨幣政策逐步走向?qū)捤?，債券市場又一次兌現(xiàn)了牛市，回報了前瞻做多的投資者。
2021年以來，在跨周期調(diào)節(jié)背景下，債市受益于銀行間流動性保持合理充裕和7月份央行全面降準，10年國債收益率從2月份高點3.3%左右下行至2.85%左右。楊愛斌把握時機靈活做多，為投資者取得了“固收+”組合的良好收益。
楊愛斌不僅善于在牛市中積極進攻，也善于在市場不利時穩(wěn)健防守，伺機反擊。2020年初新冠疫情爆發(fā)，貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)，10年國債創(chuàng)出2.5%的歷史低位，隨后疫情逐漸好轉(zhuǎn)，經(jīng)濟全面復(fù)蘇，貨幣政策回歸正常，國內(nèi)利率領(lǐng)先全球反彈。楊愛斌也提前止盈債券，轉(zhuǎn)而做多股票，抓住了2021年的股市行情，提升了“固收+”的綜合收益。
具體到當前經(jīng)濟與市場觀點方面，鵬揚基金認為下半年我國出口增速在高基數(shù)及全球疫苗接種率快速提升的共同作用下有回調(diào)可能，同時受財政支出延后、地產(chǎn)調(diào)控、大宗商品供求緊平衡、部分行業(yè)監(jiān)管政策等影響，經(jīng)濟溫和放緩的中期邏輯還在延續(xù)，對明年債券市場構(gòu)成利好。與此同時，資本市場各個行業(yè)內(nèi)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)在經(jīng)濟下行壓力下仍然取得了優(yōu)秀的半年報業(yè)績，體現(xiàn)了穿越周期的價值，值得投資者挖掘和長期持有。央行在一季度和二季度貨幣政策執(zhí)行報告中均在專欄對通脹問題進行了探討，表明通脹對貨幣政策形成掣肘的可能性相對較小，與此同時，政府債券下半年加快發(fā)行也將為今年底明年初形成基建投資的實物工作量形成有力支撐，為未來階段的企業(yè)盈利提供有效支持，利好資本市場。結(jié)合來看，股債協(xié)同作戰(zhàn)，股市成長和價值均衡搭配，適應(yīng)于當前市場風格。
據(jù)了解，建設(shè)銀行2021財富季是建行截至目前最大規(guī)模的一場財富管理主題活動，在全國范圍同步推出。建行財富季活動通過在手機銀行、官方微信公眾號等上線財富季活動主平臺，聯(lián)合全國分行網(wǎng)點開展豐富的客戶活動，推出數(shù)百款精選金融產(chǎn)品，重點針對年輕客群、職場客群、老年客群、普惠商戶客群、縣域客群、私行客群等不同客戶類型匹配資產(chǎn)配置的策略建議，不斷創(chuàng)新服務(wù)模式提升服務(wù)質(zhì)效，不斷增強人民群眾財富管理需求。
建設(shè)銀行2018年創(chuàng)新推出的“龍財富服務(wù)平臺”，經(jīng)過多次迭代升級已具備財富體檢、智能投顧、財富資訊、資產(chǎn)負債全景圖等一攬子投資理財功能，為客戶提供了豐富的財富管理體驗，受到客戶好評。在財富季期間，建設(shè)銀行推出“建行龍財富”品牌，以“與你共建財富理想”為品牌口號，將“建行龍財富”全面升級為個人客戶的財富管理統(tǒng)一品牌，發(fā)布了全新的品牌廣告，對建設(shè)銀行以國有大型商業(yè)銀行之擔當，發(fā)揮財富管理社會經(jīng)濟發(fā)展連接器的作用進行了詮釋，向大眾傳達專業(yè)、普惠的財富管理服務(wù)理念。