截至2020年底碳市場(chǎng)配額交易量(萬(wàn)噸)
資料來(lái)源：碳排放交易所，中國(guó)銀河證券研究院
全國(guó)碳排放權(quán)現(xiàn)貨交易啟動(dòng)在即，碳期貨市場(chǎng)建設(shè)也加快推進(jìn)。證監(jiān)會(huì)近日表示，為配合碳現(xiàn)貨市場(chǎng)發(fā)展進(jìn)程，證監(jiān)會(huì)積極指導(dǎo)廣期所貫徹落實(shí)粵港澳大灣區(qū)發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，加快推進(jìn)碳期貨市場(chǎng)建設(shè)。多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，“雙碳”目標(biāo)正在重塑諸多行業(yè)投資主線，將帶來(lái)年均萬(wàn)億元規(guī)模的市場(chǎng)投資空間。在此背景下，機(jī)構(gòu)和上市公司動(dòng)作頻頻搶占新風(fēng)口。
“雙碳”目標(biāo)下投資主線生變
全國(guó)性的碳排放權(quán)交易市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入上線倒計(jì)時(shí)。生態(tài)環(huán)境部此前表示，按照《碳排放權(quán)交易管理辦法(試行)》等相關(guān)要求，各省級(jí)生態(tài)環(huán)境主管部門已通過(guò)全國(guó)碳排放權(quán)注冊(cè)登記系統(tǒng)基本完成配額預(yù)分配工作。生態(tài)環(huán)境部也已經(jīng)組織完成上線交易模擬測(cè)試和真實(shí)資金測(cè)試，正在開(kāi)展上線交易前的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，擬于今年6月底前啟動(dòng)全國(guó)碳市場(chǎng)上線交易。
自2011年以來(lái)，我國(guó)已經(jīng)陸續(xù)在七個(gè)省市開(kāi)展了碳排放權(quán)交易的先行試點(diǎn)。生態(tài)環(huán)境部數(shù)據(jù)顯示，截至今年3月，試點(diǎn)階段的碳市場(chǎng)共覆蓋20多個(gè)行業(yè)、近3000家重點(diǎn)排放企業(yè)，累計(jì)覆蓋4.4億噸碳排放量，累計(jì)成交金額約104.7億元。
碳期貨市場(chǎng)建設(shè)方面，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人6月18日表示，下一步，證監(jiān)會(huì)將指導(dǎo)廣期所開(kāi)展廣泛調(diào)研論證，完善合約規(guī)則設(shè)計(jì)，在條件成熟時(shí)研究推出碳排放權(quán)相關(guān)的期貨品種。
天風(fēng)證券分析指出，根據(jù)2019年的數(shù)據(jù)，我國(guó)二氧化碳排放量在全球占比達(dá)到28.8%，隨著全國(guó)碳市場(chǎng)交易正式啟動(dòng)，中國(guó)有望成為全球最大的碳交易市場(chǎng)。由于我國(guó)產(chǎn)業(yè)規(guī)模龐大、轉(zhuǎn)型處于初級(jí)階段，碳中和進(jìn)程中將存在巨量的投資缺口。根據(jù)國(guó)內(nèi)外主流機(jī)構(gòu)的測(cè)算，碳達(dá)峰、碳中和需要的資金投入規(guī)模大概在150萬(wàn)億元至300萬(wàn)億元，相當(dāng)于年均投資3.75萬(wàn)億元至7.5萬(wàn)億元。
長(zhǎng)江證券分析認(rèn)為，“雙碳”目標(biāo)正在重塑各行業(yè)投資主線，同時(shí)帶來(lái)投資主線的變化。其中水電、核電、風(fēng)電、光伏的投資價(jià)值凸顯，優(yōu)質(zhì)企業(yè)存在投資良機(jī)。
上市公司和機(jī)構(gòu)動(dòng)作頻頻
碳中和愿景下，各類投資風(fēng)口不斷涌現(xiàn)。其中，電力、交通、工業(yè)、新材料、建筑、農(nóng)業(yè)、負(fù)碳排放以及信息通信與數(shù)字化等領(lǐng)域已經(jīng)成為投資機(jī)構(gòu)重點(diǎn)關(guān)注方向。例如，高瓴資本已經(jīng)在碳中和領(lǐng)域開(kāi)始進(jìn)行全產(chǎn)業(yè)鏈布局，累計(jì)投資近500億元，公司在新能源技術(shù)、材料、工藝等綠色新基建領(lǐng)域，深入布局了光伏、新能源汽車和芯片等產(chǎn)業(yè)鏈上下游。
在全國(guó)碳市場(chǎng)即將上線的背景下，近期各領(lǐng)域上市公司布局動(dòng)作不斷。6月17日，協(xié)鑫能科在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，公司下屬有關(guān)項(xiàng)目已經(jīng)完成碳市場(chǎng)注冊(cè)登記，并已得到碳排放權(quán)交易配額。同日，中國(guó)聯(lián)通發(fā)布《“碳達(dá)峰、碳中和”十四五行動(dòng)計(jì)劃》，明確提出將通過(guò)建立健全碳數(shù)據(jù)管理體系、碳足跡管理體系、繪制重點(diǎn)用能設(shè)備碳足跡等措施，有序參與碳排放權(quán)交易市場(chǎng)。
信達(dá)證券分析認(rèn)為，隨著碳交易市場(chǎng)的建立和日趨成熟，碳排放權(quán)將逐漸演化成企業(yè)的一項(xiàng)重要資產(chǎn)，即碳資產(chǎn)，可以為企業(yè)貢獻(xiàn)利潤(rùn)。在此基礎(chǔ)上，“雙碳”目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的過(guò)程，同時(shí)也成為企業(yè)碳資產(chǎn)擴(kuò)張的過(guò)程。
近日，豫能控股表示，公司擬使用自有資金5000萬(wàn)元出資設(shè)立全資子公司，立足全國(guó)重點(diǎn)涉碳行業(yè)，以碳資產(chǎn)管理、碳金融服務(wù)為業(yè)務(wù)重點(diǎn)，打造碳資產(chǎn)托管平臺(tái)、碳市場(chǎng)咨詢服務(wù)平臺(tái)、碳金融服務(wù)平臺(tái)。6月14日，北清環(huán)能公告稱，下屬公司濰坊潤(rùn)通、鄭州能源、北控十方與常州榮碳簽署《碳資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，濰坊潤(rùn)通將其擁有的CCER(國(guó)家核證自愿減排量)及相關(guān)全部權(quán)利，出讓予常州榮碳，交易總價(jià)為720萬(wàn)元。道氏技術(shù)近日也披露，公司擬實(shí)施碳材料資產(chǎn)整合。
與此同時(shí)，銀行、信托、基金公司等金融機(jī)構(gòu)也紛紛布局碳中和領(lǐng)域，綠色債券、綠色股票、綠色信貸等碳中和金融產(chǎn)品接連落地。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至今年5月底，上海證券交易所、深圳證券交易所累計(jì)發(fā)行的碳中和債券達(dá)到89只，發(fā)行規(guī)模合計(jì)達(dá)1046.4億元。其中，風(fēng)電、光伏、水電、綠色建筑、軌道交通等綠色低碳項(xiàng)目成為重點(diǎn)方向。
中航證券分析認(rèn)為，全國(guó)碳交易市場(chǎng)的建立一方面增加了碳交易的地域范圍，另一方面，隨著首批納入的發(fā)電企業(yè)運(yùn)行機(jī)制成熟，未來(lái)我國(guó)碳市場(chǎng)覆蓋范圍將逐步擴(kuò)大，最終有望覆蓋發(fā)電、石化、化工、建材、鋼鐵、有色金屬、造紙和國(guó)內(nèi)民用航空等多個(gè)行業(yè)。此外，伴隨“雙碳”目標(biāo)逐步實(shí)現(xiàn)、控排覆蓋企業(yè)增加以及碳交易市場(chǎng)逐步成熟，預(yù)計(jì)碳交易規(guī)模將迅速攀升。