受內(nèi)外部多重因素作用，牛年開市以來(lái)，A股持續(xù)震蕩調(diào)整，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性分化日漸成為常態(tài)。業(yè)界普遍認(rèn)為，今年的投資難度更大，個(gè)人投資者想要獲取超額收益的難度也在升級(jí)。因此借助投研實(shí)力強(qiáng)大的基金公司和優(yōu)秀的基金經(jīng)理來(lái)曲線入市是性價(jià)比更高的選擇，所以由投資大咖執(zhí)掌的新基金也備受基民認(rèn)可。其中21年沙場(chǎng)老將、價(jià)值成長(zhǎng)大師洪流坐鎮(zhèn)的嘉實(shí)競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)選2月22日首發(fā)當(dāng)天吸引近360億認(rèn)購(gòu)資金青睞，超過首募規(guī)模上限80億，最終確認(rèn)比例為22.24%。近來(lái)市場(chǎng)回調(diào)，又給投資者提供了低位上車時(shí)機(jī)。把握這一機(jī)遇，洪流將給投資者帶來(lái)牛年首發(fā)“第二彈”：嘉實(shí)阿爾法優(yōu)選混合型基金(A類011246，C類011247)，于3月8日全面發(fā)行。
對(duì)于牛年開局就迎來(lái)劇烈震蕩，洪流分析指出，主要是因?yàn)檫^年期間海外新冠疫情發(fā)病數(shù)據(jù)出現(xiàn)了大幅的斷崖式的下行，海外投資人包括中國(guó)投資者對(duì)全球經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)乃至下半年出現(xiàn)共振性的復(fù)蘇達(dá)成一致的預(yù)期。在這樣的背景下，資金從一些原來(lái)依托于流動(dòng)性推動(dòng)的成長(zhǎng)型資產(chǎn)在向這種基于順周期的宏觀經(jīng)濟(jì)修復(fù)的這樣一種類別的資產(chǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)換。這種大類資產(chǎn)的轉(zhuǎn)換過程，使得過去2019年和2020年中國(guó)增長(zhǎng)非?？斓囊恍C(jī)構(gòu)抱團(tuán)的高估值品種產(chǎn)生比較大的一個(gè)下行壓力。絕大多數(shù)的機(jī)構(gòu)投資者都遵從了風(fēng)險(xiǎn)收益比這樣一個(gè)基本的判斷，當(dāng)某一類資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益比下降的時(shí)候有些資金會(huì)退出來(lái)，換到一些更加具備風(fēng)險(xiǎn)收益比的資產(chǎn)之上。
洪流是久經(jīng)市場(chǎng)考驗(yàn)的平衡投資高手，具有21年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，其中10年投資經(jīng)驗(yàn)。投資經(jīng)驗(yàn)豐富，歷史戰(zhàn)績(jī)彪悍，此前管理的公募基金摘取了2016年股票基金冠軍，2019年加入嘉實(shí)基金，現(xiàn)任嘉實(shí)基金董事總經(jīng)理、平衡風(fēng)格投資總監(jiān)、股票投決會(huì)委員，管理嘉實(shí)價(jià)值 、嘉實(shí)瑞虹、嘉實(shí)瑞熙、嘉實(shí)策略增長(zhǎng)等偏股型基金，任職以來(lái)回報(bào)均超過74%。其中嘉實(shí)價(jià)值成長(zhǎng)自2019年9月10日成立來(lái)便由洪流管理，截至2021年2月24日，成立來(lái)回報(bào)率已超90%。
在洪流看來(lái)，平衡投資的核心是性價(jià)比，就是判斷風(fēng)險(xiǎn)收益比的高低，選擇兼?zhèn)涑砷L(zhǎng)和價(jià)值屬性的公司。考慮到今年的結(jié)構(gòu)性分化行情，洪流建議投資以“穩(wěn)”為主，經(jīng)過過去兩年系統(tǒng)性的估值修復(fù)，2021年全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇會(huì)帶來(lái)流動(dòng)性邊際轉(zhuǎn)向，要重新回歸到結(jié)構(gòu)性的主題上，對(duì)一些長(zhǎng)期的高成長(zhǎng)領(lǐng)域進(jìn)行重點(diǎn)關(guān)注，同時(shí)也會(huì)對(duì)一些非常確定性的盈利增長(zhǎng)進(jìn)行深入跟蹤，盡量在風(fēng)險(xiǎn)收益比比較好的框架上構(gòu)建投資組合。
從中長(zhǎng)期來(lái)看，嘉實(shí)阿爾法優(yōu)選未來(lái)將重點(diǎn)關(guān)注大消費(fèi)、先進(jìn)制造、醫(yī)藥、科技四大賽道，以及順周期資產(chǎn)，行業(yè)均衡配置，主要尋找符合“三好學(xué)生”框架的公司。“三好”包括好行業(yè)、好公司及好的買入價(jià)格。