來源：北京時間財經(jīng) 作者：袁應泉

10月16日，上交所科創(chuàng)板上市委會議將開會審議河南翔宇醫(yī)療設(shè)備股份有限公司（以下簡稱“翔宇醫(yī)療”）是否可以首發(fā)募股。

招股書披露，翔宇醫(yī)療是國內(nèi)康復醫(yī)療器械行業(yè)內(nèi)的研發(fā)引領(lǐng)型企業(yè)，為全國各級醫(yī)療機構(gòu)、養(yǎng)老機構(gòu)、殘疾人康復中心等機構(gòu)以及家庭提供系列康復產(chǎn)品及整體解決方案?？祻歪t(yī)學是與預防醫(yī)學、臨床醫(yī)學、保健醫(yī)學并列的四大現(xiàn)代醫(yī)學門類之一。

翔宇醫(yī)療的主營產(chǎn)品以康復醫(yī)療器械產(chǎn)品為主，涵蓋聲療、光療、電療、磁療、理療、作業(yè)治療及康復評定產(chǎn)品等，覆蓋了康復評定、訓練、理療等領(lǐng)域，是目前國內(nèi)少數(shù)具有全系列康復醫(yī)療器械生產(chǎn)能力的企業(yè)之一。

截至2020年6月末，翔宇醫(yī)療總資產(chǎn)規(guī)模8.35億元，凈資產(chǎn)6.24億元。報告期2017 年、2018年、2019 年和2020年1至6月，公司營業(yè)收入分別是2.89億元、3.59億元、4.27億元、1.86億元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別是5208萬元、5917萬元、1.02億元和5201萬元。

此次首發(fā)，翔宇醫(yī)療擬公開發(fā)行股票不超過4000 萬股，占發(fā)行后公司總股本的 比例不低于25%，計劃募資7.08億元，主要用于智能康復醫(yī)療設(shè)備生產(chǎn)技術(shù)改造項目、養(yǎng)老及產(chǎn)后康復醫(yī)療設(shè)備生產(chǎn)建設(shè)項目、補充運營儲備資金等。

翔宇醫(yī)療實際控制人是何永正、郭軍玲夫婦，合計控制89.28%的股權(quán)。若按照科創(chuàng)板可比公司普門科技和偉思醫(yī)療市值估算，翔宇醫(yī)療一旦順利上市，實控人何永正、郭軍玲夫婦身價或名列河南富豪榜前10位，成為所在地河南安陽首富，也成為康復醫(yī)療器械細分行業(yè)的首富。

另一方面，時間財經(jīng)研究發(fā)現(xiàn)，翔宇醫(yī)療實際控制人涉嫌存在大額出資來源不明、報告期內(nèi)董監(jiān)高主要人物變更頻繁，及涉嫌行賄等問題。

實控人風險

翔宇醫(yī)療成立于2002年3月，彼時何永正貨幣出資 20萬元，其他二人貨幣出資合計30萬元。此前，何永正已在河南安陽教了8年書。招股書顯示，何永正出生于1972年，1994年地理專業(yè)畢業(yè)后在楚旺鎮(zhèn)工作。其妻郭軍玲出生于1973年，同樣地理專業(yè)本科畢業(yè)，1995年開始和何永正在同一所中學工作。

2002年，何永軍開始創(chuàng)業(yè)設(shè)立翔宇公司，一直致力于康復事業(yè)，其妻郭軍玲在2002年晚些時候加入翔宇醫(yī)療。

招股書還顯示，報告期內(nèi)2017年12月，何永軍貨幣出資387萬元，招股書沒有披露資金來源是否合法，以及是否依法繳納個人所得稅。

報告期初，翔宇醫(yī)療實際控制人何永正、郭軍玲夫婦控制多家從事康復醫(yī)療器械研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及配套服務(wù)等業(yè)務(wù)的公司。

隨著近年來康復行業(yè)的迅速發(fā)展及發(fā)行人自身業(yè)務(wù)規(guī)模的擴大，2017年下半年，何永正、郭軍玲夫婦基于翔宇醫(yī)療未來業(yè)務(wù)發(fā)展需要及解決同業(yè)競爭、關(guān)聯(lián)交易、業(yè)務(wù)完整性等問題，對控制的各公司進行了整合。

整合完成后，何永正、郭軍玲夫婦持有現(xiàn)在的股份。若按招股說明書里披露的可比公司——普門科技（688389.SH）和偉思醫(yī)療（688580.SH）的市盈率估算，翔宇醫(yī)療上市后的市值或超過100億元，何永正、郭軍玲夫婦的身價也將超過70億元，名列河南富豪榜前10位。而在何永正、郭軍玲夫婦和翔宇醫(yī)療所在地河南安陽，何永正、郭軍玲夫婦將成為當?shù)厥赘唬渤蔀榭祻歪t(yī)療器械行業(yè)的首富。

值得注意的是，翔宇醫(yī)療董監(jiān)高曾發(fā)生重大變化。報告期內(nèi)的2018年1月1日至2018年12月23日，郭軍玲擔任翔宇醫(yī)療總經(jīng)理，2018年12月24日，總經(jīng)理人選更換為何永正。此外，天眼查顯示，報告期內(nèi)該公司還發(fā)生其他主要人物變更，董監(jiān)高發(fā)生了較大變化。

涉嫌賄賂

翔宇醫(yī)療招股書還披露了公司受到行政處罰的情況。2016年5月，翔宇醫(yī)療一名售后維修人員在福建省泉州市某醫(yī)院對醫(yī)療設(shè)備進行維修時，因維修人員未按公司售后服務(wù)操作規(guī)范要求“切斷熏蒸治療機電源”，帶電且未穿戴安全防護用品進行維修作業(yè)，意外觸電當場死亡。

2016年12月16日，泉州市豐澤區(qū)安全生產(chǎn)監(jiān)督管理局出具了《行政處罰決定書》，決定對翔宇醫(yī)療處以20萬元罰款。

招股書披露，針對該行政處罰，泉州市豐澤區(qū)安全生產(chǎn)監(jiān)督管理局于2017年12月6日出具關(guān)于上述事項的專項《情況說明》，確認上述行為系一般安全事故，對于20萬元整的行政處罰，翔宇醫(yī)療已按時足額完成繳納。事故發(fā)生后，翔宇醫(yī)療積極配合調(diào)查，妥善處理善后工作，未產(chǎn)生不良社會影響。

時間財經(jīng)查閱中國裁判文書網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，翔宇醫(yī)療還曾涉及兩起行賄案件，涉案金額分別為10萬元、2萬元。

《歐某某受賄罪一審刑事判決書》顯示，2010年上半年，醫(yī)療器械銷售商張某某（另案處理）打聽到仁壽縣**中心衛(wèi)生院準備采購一臺CT機，便通過介紹認識了被告人歐某某。李某某要求歐某某在購買CT機時關(guān)照張某某經(jīng)營的飛利浦牌CT機，歐某某同意。

后飛利浦公司授權(quán)的安陽市翔宇醫(yī)療設(shè)備有限責任公司在政府采購中中標。2010年6月30日，安陽市翔宇醫(yī)療設(shè)備有限責任公司與仁壽縣**中心衛(wèi)生院簽訂了《購銷合同書》，仁壽縣**中心衛(wèi)生院以269.8萬元的價格購買了一臺飛利浦牌型號為MX4000的雙排螺旋CT機。簽訂合同后，張某某到仁壽將裝有10萬元現(xiàn)金和一瓶酒的口袋送給歐某某表示感謝。

另一則裁判文書《王文清受賄一案一審刑事判決書》顯示，2011年春節(jié)前，被告人王文清利用擔任殷都區(qū)衛(wèi)生局副局長分管醫(yī)政工作職務(wù)之便，在安陽市人民公園華聯(lián)超市門口其車內(nèi)，收受安陽市翔宇醫(yī)療設(shè)備公司業(yè)務(wù)員賈超通過劉某A送的2萬元，該2萬元系劉某A事先承諾翔宇醫(yī)療設(shè)備公司中標后的感謝費。

此外，翔宇醫(yī)療募資還有“圈錢”之嫌。其一、翔宇醫(yī)療凈資產(chǎn)僅6.24億元，卻一次募集7.08億元；其二、翔宇醫(yī)療未公布其產(chǎn)能利用率情況，募投金額如此之大是否有必要？其三、翔宇醫(yī)療現(xiàn)金流較為充裕，而募資項目中還要大額儲備營運資金，這值得關(guān)注。

針對上述問題，時間財經(jīng)通過電話、電子郵件聯(lián)系翔宇醫(yī)療方面，截至發(fā)稿，未獲回復。（北京時間財經(jīng) 袁應泉）