來源：華夏基金
如果要說2022年讓人糾結(jié)的投資板塊，新能源應(yīng)該算是其中之一了。這位昔日的“小甜甜”今年好像突變“牛夫人”，隨著市場一起進(jìn)入調(diào)整階段，投資者是該暫時離場、繼續(xù)等待還是逢低加倉？就在大家糾結(jié)猶豫時，一個行業(yè)重磅消息出爐，或許就給大家指引了方向——
3月29日，國家能源局發(fā)布《2022年能源工作指導(dǎo)意見》(以下簡稱《意見》)，對2022年我國能源發(fā)展工作做出重要指示，提出大力發(fā)展風(fēng)電光伏，有序推進(jìn)水電核電重大工程建設(shè)。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，這份文件再提加快能源綠色低碳轉(zhuǎn)型，有望加速可再生能源發(fā)展，打開了新能源發(fā)電中期空間。(來源：金融界，2022.04.03)
咱們今天就來聊聊，這份文件到底都說了什么，又會對新能源板塊帶來多少提振？
夯實(shí)能源供應(yīng)保障基礎(chǔ)，加快低碳轉(zhuǎn)型和新型電力系統(tǒng)建設(shè)
首先還是先理理這份《意見》的重點(diǎn)：
第一，在新能源行業(yè)發(fā)展大方向上提出了要求。今年要穩(wěn)步優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步下調(diào)煤炭消費(fèi)的比重，將非化石能源占比提高到17.3%左右，較2020年再次提升1.4個百分點(diǎn)，其中風(fēng)電、光伏發(fā)電發(fā)電量占比將達(dá)到12.2%左右。據(jù)此估算，今年我國風(fēng)電、光伏發(fā)電量同比增速將達(dá)到31.85%。為了達(dá)到這個目標(biāo)，今年將加大力度建設(shè)風(fēng)光大基地，推進(jìn)海風(fēng)基地建設(shè)及分布式風(fēng)電光伏開發(fā)，促進(jìn)新能源電力在平價(jià)情形下的健康發(fā)展。
第二，有序推進(jìn)核電和水電的發(fā)展。水電和核電都是我國電力系統(tǒng)的重要組成部分，自從2019年重啟核電審批后，《意見》首次強(qiáng)調(diào)積極有序推進(jìn)核電項(xiàng)目核準(zhǔn)建設(shè)，業(yè)內(nèi)認(rèn)為這條規(guī)定也為我國核電事業(yè)的發(fā)展注入了一劑“強(qiáng)心針”。
第三，鼓勵電力和新能源領(lǐng)域技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展?！兑庖姟诽岢鲆獫M足分布式電源就地消納和電動汽車充電設(shè)施和新型儲能等多元化負(fù)荷的靈活接入，圍繞新型電力系統(tǒng)、新型儲能、氫能和燃料電池、碳捕集利用與封存、能源系統(tǒng)數(shù)字化智能化、能源系統(tǒng)安全等6大重點(diǎn)領(lǐng)域增設(shè)創(chuàng)新平臺，因地制宜開展可再生能源制氫示范，探索氫能技術(shù)發(fā)展路線和商業(yè)化應(yīng)用路徑。這一條正好和咱們前兩天聊過的氫能有關(guān)。
另外，《意見》還提出要推進(jìn)輸電通道及儲能建設(shè)，提高電力系統(tǒng)調(diào)節(jié)能力。
總之，這份文件的正式印發(fā)對今年全國的能源工作都進(jìn)行了頂層規(guī)劃，主要目標(biāo)有兩個：一是夯實(shí)能源供應(yīng)保障基礎(chǔ)，二是進(jìn)一步加快低碳轉(zhuǎn)型和新型電力系統(tǒng)建設(shè)。由此大家也不難看出，新能源已經(jīng)成為目前能源工作的重點(diǎn)，也是未來長期確定性的發(fā)展方向！(上述參考：《2022年能源工作指導(dǎo)意見》，華創(chuàng)證券，2022.03.29；中信建投，2022.03.30；山西證券，2022.03.31)
風(fēng)光發(fā)電占比穩(wěn)步提升，細(xì)分行業(yè)保持高景氣
事實(shí)上，這次的政策東風(fēng)只是大家看好新能源行業(yè)的一個原因，從長遠(yuǎn)布局的角度來看，新能源行業(yè)還有諸多正面因素刺激。
從新能源發(fā)電行業(yè)來看，這幾年我國能源轉(zhuǎn)型一直在持續(xù)突破，其中新能源發(fā)電行業(yè)表現(xiàn)尤其亮眼。根據(jù)國家能源局2021年年末公布的數(shù)據(jù)顯示，我國可再生能源發(fā)電裝機(jī)規(guī)模突破10億千瓦，水電、風(fēng)電裝機(jī)均超3億千瓦，海上風(fēng)電裝機(jī)規(guī)模躍居世界第一；風(fēng)電、太陽能發(fā)電、生物質(zhì)發(fā)電等新能源年發(fā)電量首次突破1萬億千瓦時大關(guān)，繼續(xù)保持領(lǐng)先優(yōu)勢。在國家碳中和目標(biāo)引領(lǐng)下，“十四五”期間風(fēng)光裝機(jī)總量有望進(jìn)一步上行。
從各個細(xì)分行業(yè)來看，比如新能源汽車領(lǐng)域，今年2月新能源汽車滲透率達(dá)到22%，同比提升13個百分點(diǎn)，同時動力鋰電池裝機(jī)量13.70Gwh，同比增長146%；光伏領(lǐng)域，3月以來全國“整縣推進(jìn)”試點(diǎn)項(xiàng)目迎來采購招標(biāo)潮，累計(jì)采購規(guī)模超過300萬千瓦，多家行業(yè)機(jī)構(gòu)預(yù)測2022年國內(nèi)戶用光伏新增裝機(jī)規(guī)?？蛇_(dá)3000萬千瓦—3500萬千瓦；還有風(fēng)電領(lǐng)域，今年風(fēng)電行業(yè)招標(biāo)維持高景氣，海上風(fēng)電招標(biāo)陸續(xù)公布，為后續(xù)海上風(fēng)電發(fā)展奠定良好基礎(chǔ)。
此外，分布式光伏也迎來飛速發(fā)展期。2021年我國分布式新增裝機(jī)29GW，增長87%，其中戶用新增21.5GW，增長112.9%。目前我國光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值量約占世界的80%，相比之下，歐洲光伏組件80%依賴進(jìn)口。根據(jù)業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，今年我國光伏組件出口需求還將受到更大刺激，在局部沖突加劇、歐洲能源安全遭受危機(jī)的情況下，歐盟組件進(jìn)口將接受更高溢價(jià)，這也為分布式光伏的發(fā)展帶來了很大的推動力。(上述參考：國聯(lián)證券，2022.04.02；川財(cái)證券，2022.04.01；光伏能源圈，2022.04.05)