2月24日，A股、港股全天一路下滑。據(jù)wind數(shù)據(jù)，上證指數(shù)盤中最低觸及3531點(diǎn)，收跌1.99%；創(chuàng)業(yè)板指擊破3000點(diǎn)后略微回彈，最終低收3.37%，牛年上演5日連跌，累跌約12%；恒生指數(shù)收跌2.99%，港交所跌近9%領(lǐng)跌藍(lán)籌，原材料、工業(yè)、能源板塊走低。

 海富通滬港深混合基金經(jīng)理高崢分析認(rèn)為，兩方面原因?qū)е赂酃墒袌?chǎng)大幅波動(dòng)。一方面是前期市場(chǎng)漲幅較大，短線資金存在“獲利了結(jié)”的沖動(dòng)；另一方面則是受“港股上調(diào)股票交易印花稅”的突發(fā)消息影響，沖擊了市場(chǎng)的投資情緒。

 高崢指出，從數(shù)據(jù)分析的角度看，“上調(diào)印花稅”主要影響高頻交易，目前港股市場(chǎng)高頻交易大約占港股市場(chǎng)的20%，如果印花稅上調(diào)30%，對(duì)全市場(chǎng)交易量的影響因子大約是6%，短期看確實(shí)存在一些沖擊。但高崢坦言：“這只是短期的利空因素，從中長(zhǎng)期看我們對(duì)港股市場(chǎng)仍然持相對(duì)樂觀的態(tài)度?！?/p>

 高崢認(rèn)為，相對(duì)于A股市場(chǎng)，2021年港股市場(chǎng)的機(jī)會(huì)更明顯一些。原因有三：

 首先，宏觀層面上，目前美聯(lián)儲(chǔ)態(tài)度相對(duì)“鴿派”，而全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的潮流下，中國(guó)一馬當(dāng)先，利好港股市場(chǎng)。

 其次，從估值層面看，香港市場(chǎng)的舊經(jīng)濟(jì)、或者說(shuō)傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)板塊估值處于絕對(duì)低位，而新經(jīng)濟(jì)板塊估值雖然相對(duì)較貴，但如果將港股新經(jīng)濟(jì)板塊中的稀缺標(biāo)的，與A股核心資產(chǎn)相比，又是相對(duì)便宜的，因此港股市場(chǎng)的“β”和“α”都存在機(jī)會(huì)。

 第三，隨著恒生指數(shù)優(yōu)化后，港股的“離岸納斯達(dá)克”市場(chǎng)定位也非常清晰。高崢指出，恒生指數(shù)調(diào)整前傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)板塊占比80%，調(diào)整后新經(jīng)濟(jì)板塊占比大幅上升，未來(lái)可能會(huì)超過50%，足見港股市場(chǎng)對(duì)新經(jīng)濟(jì)板塊的重視。此外，自2020年以來(lái)，一些具有代表性的新經(jīng)濟(jì)公司陸續(xù)在港股上市，一些中概股也可能會(huì)在2021年加速回歸港股，這將大大增加了港股新經(jīng)濟(jì)板塊的豐富度?！斑@也是我們看好港股的重要原因，因?yàn)橛』ǘ愲m然是短期利空，但從根本上講，我們投資這個(gè)市場(chǎng)，還是因?yàn)檫@里有很多好公司、好標(biāo)的?！备邖槒?qiáng)調(diào)說(shuō)。

 但高崢也同時(shí)表示，2021年港股市場(chǎng)的最大風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，還是來(lái)自全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇后的通脹壓力。另外，市場(chǎng)仍然擔(dān)憂美聯(lián)儲(chǔ)的寬松政策能否持續(xù)、何時(shí)會(huì)邊際收緊。“這確實(shí)是一個(gè)比較大的影響因素，雖然短期內(nèi)可能不會(huì)出現(xiàn)轉(zhuǎn)向，后面還是要邊走邊看?！?/p>

 “相比于過去兩年，今年可能‘賽道’的因素會(huì)比較弱，所以對(duì)于我們這種均衡配置風(fēng)格的投資組合來(lái)說(shuō)，并不算特別利空。我們重點(diǎn)還是去精選好公司，有業(yè)績(jī)兌現(xiàn)能力的好公司，尋找阿爾法的機(jī)會(huì)。從定期報(bào)告看，海富通滬港深的投資組合主要在金融周期、消費(fèi)醫(yī)藥、科技和互聯(lián)網(wǎng)三個(gè)領(lǐng)域?！备邖樥f(shuō)。