在震蕩行情下，一位基金經(jīng)理的“防守力”才會(huì)格外凸顯，這與基金經(jīng)理的回撤控制能力息息相關(guān)，同時(shí)也與基金經(jīng)理的投資風(fēng)格有關(guān)。進(jìn)入2022年以來，A股市場充分演繹結(jié)構(gòu)性震蕩行情。截至9月29日收盤，上證綜指年內(nèi)跌幅為16.45%，年內(nèi)點(diǎn)位最高攀升至3649.15點(diǎn)，最低下探至2863.65點(diǎn)。
在市場波動(dòng)較大的背景下，無論是主動(dòng)投資的股票型基金還是被動(dòng)投資的指數(shù)型基金，均受到較大的業(yè)績考驗(yàn)。而在此背景下，仍有一部分權(quán)益基金產(chǎn)品凈值“逆市上漲”，在年內(nèi)取得了十分可觀的超額收益。
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權(quán)益基金整體跑贏主流指數(shù)
2022年以來，A股市場經(jīng)歷多次起伏。從主要板塊的漲幅來看，上證指數(shù)年內(nèi)跌幅為16.45%；創(chuàng)業(yè)板指、深證成指、科創(chuàng)50年內(nèi)跌幅分別為29.79%、26.5%、31.23%。
A股市場也呈現(xiàn)明顯的結(jié)構(gòu)性分化態(tài)勢，能源板塊漲幅較大，信息技術(shù)、醫(yī)藥等板塊則遭遇“寒冬”。
在較為低迷的市場行情之下，多數(shù)公募基金產(chǎn)品凈值出現(xiàn)較大波動(dòng)，尤其是權(quán)益類基金產(chǎn)品。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至9月29日，全市場8602只(A/C份額分開統(tǒng)計(jì)，下同)錄得年內(nèi)收益的權(quán)益基金中，僅4.2%的基金收益為正，合計(jì)362只。此外，在剔除今年新成立基金后，上述8602只權(quán)益類基金年內(nèi)的平均收益率為-15.63%，雖虧損幅度較大，卻跑贏上證指數(shù)等多數(shù)主流指數(shù)。
若剔除指數(shù)型基金，主動(dòng)權(quán)益類基金的年內(nèi)平均收益率回調(diào)至-14.33%。其背后也有部分產(chǎn)品憑借著精選個(gè)股、控制倉位脫穎而出，斬獲了較行業(yè)平均水平更高的收益率，為投資者獲得了較為可觀的超額收益。
今年以來，收益率最高的權(quán)益類基金仍為黃海管理的萬家宏觀擇時(shí)多策略，年內(nèi)收益率達(dá)62.65%，該基金成立于2017年3月份，是一只靈活配置型基金。黃海所管理的另一只產(chǎn)品萬家新利更摘得榜眼之位，年內(nèi)收益率達(dá)42.21%。據(jù)記者觀察，這兩只產(chǎn)品年內(nèi)能獲得較高的超額收益，主要是因?yàn)樵谏习肽曛貍}了煤炭股。目前黃海在管4只基金產(chǎn)品，最新管理規(guī)模合計(jì)20.52億元。
正如今年市場常提到的一句話：得煤炭者得“天下”。富國中證煤炭、中融中證煤炭、國泰中證煤炭ETF等被動(dòng)指數(shù)型基金的年內(nèi)收益率也超過30%，賺錢效應(yīng)明顯。包括上述基金在內(nèi)，年內(nèi)收益率超過20%的權(quán)益類基金共計(jì)16只，超過10%的權(quán)益類基金共計(jì)30只。
值得注意的是，今年斬獲較高收益率的基金中，大部分是規(guī)模較小的“小而美”基金產(chǎn)品，掌舵的基金經(jīng)理不僅有權(quán)益老兵，也有新銳基金經(jīng)理。即便在今年市場行情不斷震蕩波動(dòng)下，這些基金仍斬獲了較高的回報(bào)率，由于基金持有人戶數(shù)較少，能夠分享這份超額收益的基民也是少數(shù)。
近三成產(chǎn)品收益超50%
事實(shí)上，目前權(quán)威基金評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)通常會(huì)將權(quán)益基金考核周期放長至三年、五年來評(píng)價(jià)基金經(jīng)理的能力。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，過去兩年，成立滿三年的4194只權(quán)益類基金中，有1134只產(chǎn)品過去三年收益超過50%，“翻倍基”數(shù)量更達(dá)到287只。
以易方達(dá)供給改革這只靈活配置型基金為例，該產(chǎn)品在今年較為復(fù)雜的市場行情下仍斬獲16.46%的收益。拉長時(shí)間看，該產(chǎn)品的三年期凈值增長率達(dá)到238.27%，為長期持有人賺取了十分可觀的收益。
今年斬獲正收益且三年期收益翻倍的權(quán)益基金產(chǎn)品還有金元順安元啟、華商新趨勢優(yōu)選、易方達(dá)瑞恒、匯添富優(yōu)選回報(bào)、廣發(fā)多策略、建信中小盤A等19只產(chǎn)品。