來(lái)源:上海證券報(bào)
醫(yī)藥主題基金最近頗為“吸金”,一周內(nèi)超百萬(wàn)基民涌入。近期,資本集團(tuán)等多家外資巨頭也加倉(cāng)了醫(yī)藥股。從股價(jià)表現(xiàn)上來(lái)看,萎靡已久的醫(yī)藥板塊也終于有了起色,這究竟是反彈還是反轉(zhuǎn)?
從某基金銷售平臺(tái)數(shù)據(jù)來(lái)看,近一周,超100萬(wàn)人購(gòu)買中歐醫(yī)療健康混合C,超10萬(wàn)人購(gòu)買工銀瑞信前沿醫(yī)療股票A,超5萬(wàn)人購(gòu)買廣發(fā)醫(yī)療保健股票A。
除了醫(yī)藥主題基金以外,醫(yī)藥行業(yè)相關(guān)ETF也迎來(lái)大量資金涌入。截至11月10日,11月以來(lái),醫(yī)藥行業(yè)ETF合計(jì)獲凈申購(gòu)28.18億份。
在投資者快速涌入醫(yī)藥行業(yè)相關(guān)基金的時(shí)候,多家外資巨頭也有所行動(dòng)。
Choice數(shù)據(jù)顯示,10月27日,美國(guó)萬(wàn)億美元資管巨頭資本集團(tuán)加倉(cāng)疫苗企業(yè)康希諾生物-B56萬(wàn)股;11月4日,JPMorgan Chase &Co也增持了20萬(wàn)股。10月20日,資本集團(tuán)增持了腫瘤早期篩查企業(yè)諾輝健康-B166萬(wàn)股。
不過(guò),從公募基金醫(yī)藥行業(yè)持倉(cāng)情況來(lái)看,三季度醫(yī)藥行業(yè)并不受寵。
國(guó)開證券統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),截至9月30日,公募基金醫(yī)藥生物行業(yè)的持倉(cāng)市值占比為13.34%,目前持倉(cāng)比為2020年以來(lái)的低點(diǎn),相比前期高點(diǎn)已有大幅下降,屬于低配狀態(tài)。
基金近年來(lái)醫(yī)藥生物行業(yè)(申萬(wàn))持股市值占比變化情況
當(dāng)前醫(yī)藥板塊的投資機(jī)會(huì)如何?
從消息面上來(lái)看,11月9日啟動(dòng)的新一輪醫(yī)保談判頗受關(guān)注。
在廣發(fā)醫(yī)療保健基金經(jīng)理吳興武看來(lái),二級(jí)市場(chǎng)對(duì)藥品年復(fù)一年的集采預(yù)期已經(jīng)體現(xiàn)地很充分了,新一輪的集采不至于對(duì)相關(guān)公司的股價(jià)造成更多的影響。
“市場(chǎng)一旦發(fā)現(xiàn)總體的降價(jià)幅度沒有想象中那么大,或許能夠緩解一些擔(dān)憂情緒。但這些都是對(duì)醫(yī)藥板塊表現(xiàn)的階段性影響,對(duì)于醫(yī)藥這樣一個(gè)長(zhǎng)周期賽道而言,更需要關(guān)注影響其長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的邏輯。后續(xù)我們將關(guān)注景氣度高的CXO和護(hù)城河深的醫(yī)療服務(wù)龍頭企業(yè)。” 吳興武說(shuō)。
諾德基金醫(yī)藥研究員朱明睿表示,未來(lái)比較看好CXO、原料藥以及醫(yī)療服務(wù)這三個(gè)賽道。
“CXO賽道目前依然維持高景氣度,在手訂單和CAPEX均保持較高增速;原料藥賽道之前受限電和原材料漲價(jià)影響,導(dǎo)致其三季度毛利下行,目前也基本得到緩解。此外,醫(yī)療服務(wù)行業(yè)依舊有望保持較為穩(wěn)健的增長(zhǎng)。” 朱明睿認(rèn)為。
面對(duì)投資者大量涌入醫(yī)藥相關(guān)基金,在業(yè)內(nèi)人士看來(lái),對(duì)于投資者而言,最大的風(fēng)險(xiǎn)是追漲殺跌從而造成損失。上述人士建議,投資者在買基金前最好了解清楚自己的需求與風(fēng)險(xiǎn)偏好。同時(shí),和醫(yī)藥行業(yè)被動(dòng)型基金相比,主動(dòng)權(quán)益基金的彈性更大但是回撤也會(huì)更大。例如,和7月高點(diǎn)相比,中歐醫(yī)療健康混合A回撤一度超過(guò)25%。如果看好醫(yī)藥行業(yè)長(zhǎng)期的發(fā)展趨勢(shì),那在短期面臨波動(dòng)時(shí)還是要避免沖動(dòng)離場(chǎng)。