來(lái)源：中國(guó)基金報(bào)

摘要

【最高賺超400% 最新3年和5年基金50強(qiáng)來(lái)了！】若將時(shí)間拉長(zhǎng)，從最近3年、最近5年的市場(chǎng)來(lái)看，A股市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性行情顯著，在市場(chǎng)波動(dòng)中，一批優(yōu)秀的主動(dòng)權(quán)益類基金抓住了機(jī)遇表現(xiàn)較好，顯示出“炒股不如買基金”的實(shí)力。

又到了總結(jié)前三季度公募基金業(yè)績(jī)的時(shí)刻！

在2019年和2020年兩年較強(qiáng)行情之后，2021年的市場(chǎng)演繹的是“震蕩”一詞。前三季度滬深300指數(shù)下跌6.62%，這個(gè)過(guò)程中公募基金表現(xiàn)不俗，主動(dòng)權(quán)益類基金整體獲得6.25%的收益，表現(xiàn)最好的基金業(yè)績(jī)超90%。

若將時(shí)間拉長(zhǎng)，從最近3年、最近5年的市場(chǎng)來(lái)看，A股市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性行情顯著，在市場(chǎng)波動(dòng)中，一批優(yōu)秀的主動(dòng)權(quán)益類基金抓住了機(jī)遇表現(xiàn)較好，顯示出“炒股不如買基金”的實(shí)力。

震蕩的前三季度

今年以來(lái)A股震蕩運(yùn)行，行情分化嚴(yán)重，主流指數(shù)之間表現(xiàn)也有分化。

數(shù)據(jù)顯示，前三季度，上證指數(shù)、深證成指、滬深300表現(xiàn)分別為2.74%、-1.12%、-6.62%。今年表現(xiàn)最好的是創(chuàng)業(yè)板指，前三季度漲幅達(dá)到9.39%，在主流指數(shù)中表現(xiàn)最好的一類。其中，上證50跌幅較大，達(dá)到12.19%。

今年以來(lái)主流指數(shù)表現(xiàn)情況：

從行業(yè)板塊來(lái)看，因行情分化較大，行業(yè)之間表現(xiàn)差異較大。從中信一級(jí)行業(yè)分類來(lái)看，煤炭、鋼鐵、基礎(chǔ)化工、有色金屬等漲勢(shì)如虹，今年以來(lái)漲幅分別達(dá)到65.54%、52.7%、48.15%、46.05%。此外，電力設(shè)備和新能源漲幅超40%，達(dá)到40.54%。

但是也有一些行業(yè)表現(xiàn)慘淡，如家電和非銀行金融今年以來(lái)跌幅超過(guò)20%，分別為23.14%、21.46%。此外，通信、食品飲料、綜合金融、傳媒、農(nóng)林牧漁、消費(fèi)者服務(wù)等行業(yè)年內(nèi)跌幅也超10%。

今年以來(lái)行業(yè)表現(xiàn)情況：

前三季度主動(dòng)權(quán)益基金業(yè)績(jī)超6%

顯然，從主流指數(shù)和行業(yè)今年表現(xiàn)來(lái)看，2021年的市場(chǎng)演繹的是“震蕩”一詞。市場(chǎng)結(jié)構(gòu)分化明顯，一度新能源表現(xiàn)搶眼，在4月至8月的5個(gè)月內(nèi)連續(xù)上漲，成為A股絕對(duì)的主線。把握住市場(chǎng)機(jī)遇的基金獲得較好業(yè)績(jī)。

整體來(lái)看，公募基金前三季度整體交出了一份不弱的成績(jī)單，繼續(xù)上演“炒股不如買基金”的實(shí)力。

數(shù)據(jù)顯示，截至9月30日，權(quán)益類基金(包括混合型、股票型、指數(shù)型；剔除今年新成立基金，僅統(tǒng)計(jì)凈值截止日為9月30日產(chǎn)品)平均收益率為6.25%，整體表現(xiàn)好于上證指數(shù)、滬深300、深證成指。

若剔除被動(dòng)投資的指數(shù)型基金，主動(dòng)權(quán)益類基金年內(nèi)收益率達(dá)到了6.25%。其中最低倉(cāng)位在60%的偏股混合型基金，平均收益為5.48%，而最低倉(cāng)位在80%的普通股票型基金的平均收益率達(dá)到8.04%，整體收益可觀。

業(yè)內(nèi)人士表示，今年新能源、光伏、資源等板塊結(jié)構(gòu)性行情顯著，因此把握市場(chǎng)機(jī)遇的基金經(jīng)理不斷涌現(xiàn)。同時(shí)，從公募基金整體來(lái)看，通過(guò)深度研究在不斷創(chuàng)造投資的價(jià)值，這是公募基金今年整體獲得超額收益明顯的重要原因。

前三季度業(yè)績(jī)最強(qiáng)91.23%

一度出現(xiàn)的“翻倍基”消失

今年結(jié)構(gòu)分化嚴(yán)重，一批重點(diǎn)布局新能源、光伏領(lǐng)域的基金受益于行情曾一度實(shí)現(xiàn)年內(nèi)收益翻倍，尤其是在8月30日首次出現(xiàn)兩只“翻倍基”，曾一度出現(xiàn)多只基金翻倍，但是從前三季度來(lái)看，因?yàn)樾星檎鹗帲簧佼a(chǎn)品凈值回落，目前收益最高的基金為91.25%。

從主動(dòng)權(quán)益基金來(lái)看，今年以來(lái)表現(xiàn)最好的要數(shù)前海開源公用事業(yè)，這只基金是2018年3月23日成立，今年以來(lái)業(yè)績(jī)達(dá)到91.24%，其基金經(jīng)理是崔宸龍，他是在2020年7月份接手管理該基金，接手之后重倉(cāng)股逐漸向新能源方向靠攏。

在季報(bào)之中，崔宸龍?jiān)硎?，整個(gè)人類社會(huì)目前處于能源革命的重大轉(zhuǎn)折點(diǎn)上，光伏和鋰電池作為能源革命的生產(chǎn)端和應(yīng)用端代表，在此重大歷史機(jī)遇面前，具有巨大的成長(zhǎng)空間，因此堅(jiān)定看好圍繞人類社會(huì)能源革命這一核心主線的投資機(jī)遇。因此該基金主要的投資方向會(huì)集中在新能源相關(guān)的幾個(gè)行業(yè)中。

值得一提的是，今年該基金凈值增長(zhǎng)率一度超過(guò)100%，成為“翻倍基”。但近期因?yàn)樾履茉窗鍓K出現(xiàn)震蕩，因此基金凈值波動(dòng)較大。

除了前海開源公用事業(yè)之外，其他基金前三季度收益率均不足90%。目前信誠(chéng)新興產(chǎn)業(yè)、長(zhǎng)城行業(yè)輪動(dòng)、前海開源新經(jīng)濟(jì)、金鷹民族新興等四只基金收益率超過(guò)80%。這其中不少基金也曾在今年收益率一度超100%，但是因?yàn)?月市場(chǎng)調(diào)整而出現(xiàn)回落。

季報(bào)顯示，從信誠(chéng)新興產(chǎn)業(yè)來(lái)看，這只基金核心持倉(cāng)聚焦在新能源產(chǎn)業(yè)，主要是電動(dòng)車與光伏板塊。而長(zhǎng)城行業(yè)輪動(dòng)也是重倉(cāng)配置了鋰電、光伏等新能源板塊細(xì)分領(lǐng)域個(gè)股。該基金還有一個(gè)突出特點(diǎn)，即持倉(cāng)輪動(dòng)很快，且是多行業(yè)進(jìn)行輪動(dòng)。目前業(yè)績(jī)排名靠前的基金基本都重倉(cāng)新能源、光伏等領(lǐng)域。

距離2021年收官剩下最后一個(gè)季度，雖然目前暫時(shí)沒有翻倍基金，但一旦新能源等熱門賽道進(jìn)一步表現(xiàn)，翻倍基金可能會(huì)出現(xiàn)。不過(guò)也有人士認(rèn)為，受到國(guó)內(nèi)外復(fù)雜經(jīng)濟(jì)政治形勢(shì)影響，市場(chǎng)表現(xiàn)可能起伏，不排除四季度風(fēng)格出現(xiàn)調(diào)整的可能，究竟誰(shuí)能成為2021年冠軍有待時(shí)間來(lái)驗(yàn)證。

(剔除C類)

基金分化加大

首尾業(yè)績(jī)相差逼近120個(gè)百分點(diǎn)

A股市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性行情深度演繹，主動(dòng)權(quán)益基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)分化明顯。重倉(cāng)熱門賽道的基金年內(nèi)收益率領(lǐng)先的同時(shí)，聚焦于今年相對(duì)冷門板塊的基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)則較差。因?yàn)榍叭径认M(fèi)、金融等板塊表現(xiàn)一般，多位明星基金經(jīng)理業(yè)績(jī)表現(xiàn)欠佳。

數(shù)據(jù)顯示，截至9月30日，年內(nèi)業(yè)績(jī)最好主動(dòng)權(quán)益基金收益為91.24%，業(yè)績(jī)最差基金收益則為-27.57%，這也意味著首尾業(yè)績(jī)差異達(dá)到118.81個(gè)百分點(diǎn)，逼近120個(gè)百分點(diǎn)。值得注意的是，今年首尾分化在三季度進(jìn)一步加劇，截至上半年末，年內(nèi)收益墊底的基金業(yè)績(jī)與領(lǐng)漲基金僅相差71個(gè)百分點(diǎn)。

從單只基金看，截至9月30日，合計(jì)50多只主動(dòng)權(quán)益基金(各份額合并統(tǒng)計(jì))年內(nèi)凈值跌幅超過(guò)15%。

(剔除C類)

業(yè)內(nèi)人士表示，今年A股市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性行情明顯，新能源、光伏、半導(dǎo)體等領(lǐng)域漲幅較高，而目前業(yè)績(jī)排名靠前的基金，基本是抓住了這些市場(chǎng)機(jī)遇。而業(yè)績(jī)排名靠后的則大多是聚焦于今年相對(duì)冷門板塊的基金，比如消費(fèi)、醫(yī)藥、金融等。

尤其是以核心資產(chǎn)為代表的藍(lán)籌股表現(xiàn)低迷，甚至個(gè)別傳統(tǒng)藍(lán)籌賽道出現(xiàn)了估值嚴(yán)重下殺，這一劇烈的風(fēng)格切換現(xiàn)象使得今年以來(lái)管理規(guī)模較大的基金經(jīng)理較難應(yīng)對(duì)。因此今年明星基金經(jīng)理業(yè)績(jī)表現(xiàn)欠佳。

3只主動(dòng)權(quán)益基金

近三年收益率超400%

將時(shí)間拉長(zhǎng)，A股從2018年10月1日以來(lái)，A股市場(chǎng)從新一波牛市的醞釀到發(fā)展成為一波結(jié)構(gòu)性行情，在這三年間，明顯出現(xiàn)價(jià)值龍頭股行情，一波消費(fèi)、醫(yī)藥、科技等領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)個(gè)股表現(xiàn)較好。

而從指數(shù)來(lái)看，上證指數(shù)漲幅達(dá)到41.51%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更是上漲了129.9%，雖然這三年間市場(chǎng)格局上的結(jié)構(gòu)性差異，但是整體市場(chǎng)呈現(xiàn)上揚(yáng)行情。期間整體公募基金表現(xiàn)確實(shí)不俗，尤其是2019年、2020年明顯跑贏當(dāng)年的各大主流指數(shù)。

從目前業(yè)績(jī)來(lái)看，主動(dòng)權(quán)益類基金基本可以“秒殺”大多數(shù)主流指數(shù)。最近3年主動(dòng)權(quán)益類基金的收益率達(dá)到97.5%。偏股混合和普通股票型基金的平均收益更是雙雙超過(guò)120%，好于創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，達(dá)到123.28%、141.99%。

值得一提的是，最近3年主動(dòng)權(quán)益基金業(yè)績(jī)也明顯好于指數(shù)型產(chǎn)品，意味著基金經(jīng)理通過(guò)主動(dòng)選股擁有明顯的超額收益。

其中業(yè)績(jī)最好的是國(guó)投瑞銀進(jìn)寶，該基金近三年收益率達(dá)到438.65%。同樣收益超400%的還泰達(dá)宏利轉(zhuǎn)型機(jī)遇A、農(nóng)銀匯理新能源主題，收益率達(dá)到409.87%、403.92%。此外，信誠(chéng)新興產(chǎn)業(yè)A、金鷹信息產(chǎn)業(yè)A、農(nóng)銀匯理工業(yè)4.0等表現(xiàn)也不錯(cuò)。

(剔除C類)

近5年主動(dòng)權(quán)益基金整體收益翻倍

市場(chǎng)仍對(duì)2015年大牛市記憶猶新，當(dāng)時(shí)行情如火如荼，在2015年6月12日創(chuàng)出5178點(diǎn)的最高點(diǎn)，不過(guò)牛市迅速終結(jié)，市場(chǎng)激烈震蕩。

2016年在年初遭遇熔斷之后，市場(chǎng)情緒一度恐慌，不過(guò)隨后逐漸走向平穩(wěn)，出現(xiàn)小幅震蕩上行的走勢(shì)，期間也常常出現(xiàn)階段性行情，不過(guò)整體來(lái)看是2018年四季度以來(lái)結(jié)構(gòu)性行情更為明顯。在這一期間之內(nèi)，公募基金表現(xiàn)大幅好于市場(chǎng)，幾乎可以說(shuō)迎來(lái)了權(quán)益類公募基金的“黃金時(shí)代”。

目前來(lái)看，從2016年10月1日以來(lái)，上證指數(shù)、深證成指、滬深300漲幅為18.75%、35.4%、46.23%，而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)也獲得了50.92%的漲幅。

這5年間整體公募主動(dòng)權(quán)益基金收益高達(dá)102.59%，更重要的是，偏股混合型和普通股票型基金的收益率達(dá)到117.25%、131.18%。

(剔除C類)

從主動(dòng)權(quán)益基金看，最近5年表現(xiàn)最好的是馮明遠(yuǎn)管理的信達(dá)澳銀新能源產(chǎn)業(yè)，這五年回報(bào)高達(dá)411.98%。農(nóng)銀匯理工業(yè)4.0、中歐明睿新常態(tài)A、農(nóng)銀匯理新能源主題、工銀瑞信前沿醫(yī)療A、泰達(dá)宏利轉(zhuǎn)型機(jī)遇A、金鷹民族新興等也表現(xiàn)較好，位居前列。

從最近三季度、最近3年、最近5年來(lái)看，領(lǐng)先于市場(chǎng)的基金經(jīng)理在個(gè)榜單之間存在差異，投資者在布局基金時(shí)也需要注意，很難有基金經(jīng)理能長(zhǎng)、中、短期均位居行業(yè)領(lǐng)先地位，最好選擇和自己風(fēng)格或者策略相匹配的基金經(jīng)理，或者選擇市場(chǎng)中的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)優(yōu)秀的“常青樹”基金經(jīng)理。

（文章來(lái)源：中國(guó)基金報(bào)）