近年來，科技行業(yè)漸漸發(fā)展為全球資本市場的投資“主旋律”。我國科創(chuàng)板的設(shè)立、創(chuàng)業(yè)板注冊制改革，為科技企業(yè)發(fā)展提供資本支持；港股IPO改革，使得較多科技互聯(lián)網(wǎng)公司赴港上市或二次上市；而在美國，科技更是占據(jù)美股較大比重，海通證券顯示，2019年美股信息技術(shù)企業(yè)占總市值比重31.7%。業(yè)內(nèi)人士指出，科技行業(yè)正成為全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要推動力量。
在這一背景下，廣發(fā)基金精心準(zhǔn)備推出廣發(fā)全球科技三個月定開混合基金(QDII)(人民幣A：011420 人民幣C：011422 美元A：011421 美元C：011423)，2月22日起發(fā)行，擬任基金經(jīng)理為廣發(fā)基金國際業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人李耀柱，該基金擬主要投資于A股、港股、美股中優(yōu)質(zhì)的科技公司，與投資者一同把握全球頂尖科技行業(yè)的投資機(jī)會。
精選A股、港股、美股優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)
據(jù)了解，廣發(fā)全球科技三個月定開混合基金主要投資全球科技主題上市公司，權(quán)益類資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為60%-100%，其中，投資于科技主題的資產(chǎn)占非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的比例不低于80%。
在投資策略上，該基金將密切跟蹤相關(guān)國家或地區(qū)經(jīng)濟(jì)的景氣周期以及財(cái)政、貨幣政策變化，把握市場利率水平的運(yùn)行態(tài)勢，從宏觀層面了解全球各國的景氣情況、防范系統(tǒng)性的宏觀經(jīng)濟(jì)、政治以及信用風(fēng)險，確定基金資產(chǎn)在不同國家和地區(qū)的配置比例，精選A股、港股、美股中優(yōu)質(zhì)的科技個股。
在挑選投資標(biāo)的時，廣發(fā)全球科技三個月定開混合基金將采取自下而上的精選個股策略實(shí)現(xiàn)合理的投資組合配置，一方面，該基金關(guān)注擬投資對象的成長性、盈利能力、合理估值水平三個指標(biāo)。另一方面，該基金從持續(xù)成長性、市場前景以及公司治理結(jié)構(gòu)等對上市公司進(jìn)行進(jìn)一步精選。
在未來基金行業(yè)配置上，基金經(jīng)理將主要關(guān)注A股中的高端制造，港股中的互聯(lián)網(wǎng)、創(chuàng)新藥，美股中的芯片、半導(dǎo)體、新能源等領(lǐng)域，優(yōu)中選優(yōu)，把握全球科技行業(yè)長期機(jī)會。
全球視野、本土研究，以國際化視野優(yōu)選成長股
作為廣發(fā)全球科技擬任基金經(jīng)理，李耀柱的投資研究體系天然有著國際化視角的基因，他長期跟蹤、研究和投資港股市場，并在美股和A股也有較深厚的研究積累。
他的投資理念和研究方法，受到海外優(yōu)秀投資者的影響——注重長期，關(guān)注企業(yè)的成長價值。此外，由于研究視野更寬廣，他不僅注重企業(yè)本身的中長期趨勢及產(chǎn)業(yè)背景，也注重將企業(yè)與國內(nèi)外同賽道的標(biāo)的進(jìn)行橫向比較，力求更全面地評估企業(yè)的長期價值。
作為一位成長風(fēng)格的專業(yè)投資者，企業(yè)的成長性及成長穩(wěn)定性是李耀柱選股時重點(diǎn)關(guān)注的要素，體現(xiàn)在財(cái)務(wù)上即是ROE的生命周期。他會優(yōu)先選擇ROE處于上升趨勢的公司，在這個階段，公司的管理優(yōu)勢和效率可以讓企業(yè)周轉(zhuǎn)率和定價水平更高，公司在持續(xù)增長過程中有可能獲取更多的市場份額，或者獲得效率上的改善，從而進(jìn)一步推動ROE提升。
除了在更寬廣的國際舞臺上自下而上去篩選優(yōu)秀成長股以外，李耀柱的國際化研究視野還體現(xiàn)在對全球宏觀環(huán)境和市場趨勢的研究上，他會結(jié)合對全球宏觀經(jīng)濟(jì)、市場流動性等因素的研究，自上而下進(jìn)行賽道選擇。
隨著全球資本市場的聯(lián)動變得更加密切，基金經(jīng)理對于國際宏觀局勢的分析框架不僅有助于把握經(jīng)濟(jì)周期，對于抵御系統(tǒng)性風(fēng)險也有著良好的幫助。在市場可能出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險時，李耀柱會通過倉位調(diào)整和結(jié)構(gòu)優(yōu)化來降低風(fēng)險，在結(jié)構(gòu)上增加防御性板塊的配置，如低估值的周期和金融、地產(chǎn)，并減少高Beta板塊的配置，降低組合的波動率。
看好資本市場中長期機(jī)遇
對于2021年的市場，李耀柱認(rèn)為全球宏觀經(jīng)濟(jì)有望企穩(wěn)，看好資本市場的中長期機(jī)遇。第一，國內(nèi)資本市場的估值已明顯回升，在全球范圍內(nèi)尋求優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)配置的意義凸顯。第二，隨著美國新一屆政府的上臺，其財(cái)政刺激政策有望為全球注入更多流動性，優(yōu)質(zhì)企業(yè)估值有望進(jìn)一步擴(kuò)張。第三，在海外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期逐步走強(qiáng)、政策趨松格局未發(fā)生根本改變的情況下，看好海外權(quán)益類資產(chǎn)的配置機(jī)會，長期來看高端制造、電子科技、互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)仍有投資機(jī)會。