你知道基金投資需要分為幾步嗎？

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有的投資者精挑細選買了幾只基金，就覺得接下來可以“高枕無憂”，實際上這只是投資的第一步。

隨著市場的變化，基金產(chǎn)品也需要適時調(diào)整，該不該賣？賣了之后買什么？

想要做出相對專業(yè)的投資決策，可能需要耗費較大的時間精力，對自身專業(yè)知識的要求也較高，大部分普通投資者可能都“有心無力”。

不妨考慮一下基金投顧。當你成為基金投顧的簽約客戶之后，不僅可以享有“選基、配置、跟蹤、調(diào)倉”的全流程投資管理服務(wù)，還能直接咨詢基金投顧任何與賬戶運作有關(guān)的問題，及時了解賬戶中各只基金的調(diào)整情況和背后的投資邏輯。

一般來說，在倉位需要再平衡、基金產(chǎn)品發(fā)生變化、以及市場出現(xiàn)更好的投資機會等多種情況下，基金投顧都會進行調(diào)倉決策，讓我們逐一來看一看。

倉位再平衡

基金投顧策略，通常會根據(jù)組合的風險收益目標，事先約定各類資產(chǎn)的戰(zhàn)略配置比例范圍，并在組合的持續(xù)運作中，通過倉位再平衡來保持配置比例的相對穩(wěn)定。

什么是“倉位再平衡”？我們來打個簡單的比方。

在大海中航行，受到風浪波動影響，船難免會偏離航向。如果放任不管、任其漂流，船恐怕永遠也無法到達目的地。這時就需要舵手根據(jù)既定航線，適時調(diào)整方向盤。

如果說客戶的基金組合是這條船，組合的戰(zhàn)略資產(chǎn)配置方案是航線，那么基金投顧就是舵手，維持航向的過程就是“倉位再平衡”。

在接受客戶委托后，投資顧問首先需要明確客戶的投資目標，即“目的地”。為了抵達“目的地”，投資顧問會為客戶規(guī)劃合適的投資策略，比如確定股債的配置比例為5:5——這就是“船”運行的“航線”。

隨著市場變化，組合中基金產(chǎn)品的凈值會波動，這時組合就難免會“偏航”。比如，隨著權(quán)益類產(chǎn)品凈值上漲，組合中權(quán)益類資產(chǎn)的占比就會逐漸超過約定的比例范圍，組合的風險可能也會隨之超出客戶的承受能力。

此時，投資顧問這個“舵手”就會通過調(diào)低權(quán)益類基金的比例，讓組合的資產(chǎn)配置回歸既定的比例范圍。

基金產(chǎn)品發(fā)生變化

除了市場波動，基金產(chǎn)品本身也會發(fā)生各種變化。基金投顧在投后管理中，會緊密跟蹤基金產(chǎn)品的最新狀態(tài)。

如果組合中的持倉基金發(fā)生風格漂移、基金經(jīng)理變更、持有人結(jié)構(gòu)變化、暫停申購等情況，基金投顧就會做進一步的研究分析。如果最終判斷基金不再適合當前的組合策略，基金投顧就會將該產(chǎn)品從組合中調(diào)出。

對于普通投資者而言，很難做到實時跟蹤基金的變化。而基金投顧機構(gòu)可以借助強大的IT系統(tǒng)，對基金產(chǎn)品進行動態(tài)跟蹤。

以易方達基金投顧為例，通過打造基金投顧智能化投資管理運作平臺，易方達基金投顧可以運用金融科技手段抓取關(guān)鍵信息，實時監(jiān)測成份基金的變化情況，便于投研人員分析判斷，并對組合進行動態(tài)優(yōu)化。

戰(zhàn)術(shù)調(diào)整

如果說戰(zhàn)略資產(chǎn)配置比例是長期的、為了滿足投資者某一風險收益目標而設(shè)置的，那么戰(zhàn)術(shù)調(diào)整則是短期的、基于當前市場條件在戰(zhàn)略配置基礎(chǔ)上的微調(diào)，力爭增強組合回報率。通常，戰(zhàn)術(shù)調(diào)整對戰(zhàn)略配置比例的偏離幅度有一定限制。

基金投顧不止研究基金，也會緊跟市場步伐，通過基本面分析、估值分析、流動性分析等技術(shù)手段，管理短期的收益和風險，增強組合對市場的適應(yīng)性。

例如，如果基金投顧判斷未來一段時間股票資產(chǎn)優(yōu)于債券資產(chǎn)，那么就可以適度調(diào)高權(quán)益類基金的權(quán)重；如果基金投顧判斷當前消費行業(yè)投資價值凸顯，則可以適度增配消費行業(yè)主題基金或者重倉消費行業(yè)股票的基金。

需要注意的是，市場變化難以預(yù)測，專業(yè)人士也不是每一次都能“精準擇時”。基金投顧調(diào)倉的根本原則，始終是保持組合的風險收益特征與策略目標一致。

基金投顧，不僅幫我們投基金，還會基于對市場、組合、基金的深度研究和持續(xù)跟蹤，幫我們調(diào)整組合持倉，減輕投后管理負擔，給忙于工作和生活的我們提供了一種省心省力的基金投資方式。

注: 基金投資顧問機構(gòu)已在中國證監(jiān)會備案，具有從事基金投資顧問業(yè)務(wù)的資格，但該備案不構(gòu)成對基金投資顧問機構(gòu)投資能力、持續(xù)合規(guī)情況的認可，不代表中國證監(jiān)會對基金投資顧問業(yè)務(wù)風險和收益的實質(zhì)性判斷和保證。