你知道基金投資需要分為幾步嗎？

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有的投資者精挑細(xì)選買了幾只基金，就覺(jué)得接下來(lái)可以“高枕無(wú)憂”，實(shí)際上這只是投資的第一步。

隨著市場(chǎng)的變化，基金產(chǎn)品也需要適時(shí)調(diào)整，該不該賣？賣了之后買什么？

想要做出相對(duì)專業(yè)的投資決策，可能需要耗費(fèi)較大的時(shí)間精力，對(duì)自身專業(yè)知識(shí)的要求也較高，大部分普通投資者可能都“有心無(wú)力”。

不妨考慮一下基金投顧。當(dāng)你成為基金投顧的簽約客戶之后，不僅可以享有“選基、配置、跟蹤、調(diào)倉(cāng)”的全流程投資管理服務(wù)，還能直接咨詢基金投顧任何與賬戶運(yùn)作有關(guān)的問(wèn)題，及時(shí)了解賬戶中各只基金的調(diào)整情況和背后的投資邏輯。

一般來(lái)說(shuō)，在倉(cāng)位需要再平衡、基金產(chǎn)品發(fā)生變化、以及市場(chǎng)出現(xiàn)更好的投資機(jī)會(huì)等多種情況下，基金投顧都會(huì)進(jìn)行調(diào)倉(cāng)決策，讓我們逐一來(lái)看一看。

倉(cāng)位再平衡

基金投顧策略，通常會(huì)根據(jù)組合的風(fēng)險(xiǎn)收益目標(biāo)，事先約定各類資產(chǎn)的戰(zhàn)略配置比例范圍，并在組合的持續(xù)運(yùn)作中，通過(guò)倉(cāng)位再平衡來(lái)保持配置比例的相對(duì)穩(wěn)定。

什么是“倉(cāng)位再平衡”？我們來(lái)打個(gè)簡(jiǎn)單的比方。

在大海中航行，受到風(fēng)浪波動(dòng)影響，船難免會(huì)偏離航向。如果放任不管、任其漂流，船恐怕永遠(yuǎn)也無(wú)法到達(dá)目的地。這時(shí)就需要舵手根據(jù)既定航線，適時(shí)調(diào)整方向盤。

如果說(shuō)客戶的基金組合是這條船，組合的戰(zhàn)略資產(chǎn)配置方案是航線，那么基金投顧就是舵手，維持航向的過(guò)程就是“倉(cāng)位再平衡”。

在接受客戶委托后，投資顧問(wèn)首先需要明確客戶的投資目標(biāo)，即“目的地”。為了抵達(dá)“目的地”，投資顧問(wèn)會(huì)為客戶規(guī)劃合適的投資策略，比如確定股債的配置比例為5:5——這就是“船”運(yùn)行的“航線”。

隨著市場(chǎng)變化，組合中基金產(chǎn)品的凈值會(huì)波動(dòng)，這時(shí)組合就難免會(huì)“偏航”。比如，隨著權(quán)益類產(chǎn)品凈值上漲，組合中權(quán)益類資產(chǎn)的占比就會(huì)逐漸超過(guò)約定的比例范圍，組合的風(fēng)險(xiǎn)可能也會(huì)隨之超出客戶的承受能力。

此時(shí)，投資顧問(wèn)這個(gè)“舵手”就會(huì)通過(guò)調(diào)低權(quán)益類基金的比例，讓組合的資產(chǎn)配置回歸既定的比例范圍。

基金產(chǎn)品發(fā)生變化

除了市場(chǎng)波動(dòng)，基金產(chǎn)品本身也會(huì)發(fā)生各種變化?；鹜额櫾谕逗蠊芾碇校瑫?huì)緊密跟蹤基金產(chǎn)品的最新?tīng)顟B(tài)。

如果組合中的持倉(cāng)基金發(fā)生風(fēng)格漂移、基金經(jīng)理變更、持有人結(jié)構(gòu)變化、暫停申購(gòu)等情況，基金投顧就會(huì)做進(jìn)一步的研究分析。如果最終判斷基金不再適合當(dāng)前的組合策略，基金投顧就會(huì)將該產(chǎn)品從組合中調(diào)出。

對(duì)于普通投資者而言，很難做到實(shí)時(shí)跟蹤基金的變化。而基金投顧機(jī)構(gòu)可以借助強(qiáng)大的IT系統(tǒng)，對(duì)基金產(chǎn)品進(jìn)行動(dòng)態(tài)跟蹤。

以易方達(dá)基金投顧為例，通過(guò)打造基金投顧智能化投資管理運(yùn)作平臺(tái)，易方達(dá)基金投顧可以運(yùn)用金融科技手段抓取關(guān)鍵信息，實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)成份基金的變化情況，便于投研人員分析判斷，并對(duì)組合進(jìn)行動(dòng)態(tài)優(yōu)化。

戰(zhàn)術(shù)調(diào)整

如果說(shuō)戰(zhàn)略資產(chǎn)配置比例是長(zhǎng)期的、為了滿足投資者某一風(fēng)險(xiǎn)收益目標(biāo)而設(shè)置的，那么戰(zhàn)術(shù)調(diào)整則是短期的、基于當(dāng)前市場(chǎng)條件在戰(zhàn)略配置基礎(chǔ)上的微調(diào)，力爭(zhēng)增強(qiáng)組合回報(bào)率。通常，戰(zhàn)術(shù)調(diào)整對(duì)戰(zhàn)略配置比例的偏離幅度有一定限制。

基金投顧不止研究基金，也會(huì)緊跟市場(chǎng)步伐，通過(guò)基本面分析、估值分析、流動(dòng)性分析等技術(shù)手段，管理短期的收益和風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)組合對(duì)市場(chǎng)的適應(yīng)性。

例如，如果基金投顧判斷未來(lái)一段時(shí)間股票資產(chǎn)優(yōu)于債券資產(chǎn)，那么就可以適度調(diào)高權(quán)益類基金的權(quán)重；如果基金投顧判斷當(dāng)前消費(fèi)行業(yè)投資價(jià)值凸顯，則可以適度增配消費(fèi)行業(yè)主題基金或者重倉(cāng)消費(fèi)行業(yè)股票的基金。

需要注意的是，市場(chǎng)變化難以預(yù)測(cè)，專業(yè)人士也不是每一次都能“精準(zhǔn)擇時(shí)”?；鹜额櫿{(diào)倉(cāng)的根本原則，始終是保持組合的風(fēng)險(xiǎn)收益特征與策略目標(biāo)一致。

基金投顧，不僅幫我們投基金，還會(huì)基于對(duì)市場(chǎng)、組合、基金的深度研究和持續(xù)跟蹤，幫我們調(diào)整組合持倉(cāng)，減輕投后管理負(fù)擔(dān)，給忙于工作和生活的我們提供了一種省心省力的基金投資方式。

注: 基金投資顧問(wèn)機(jī)構(gòu)已在中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案，具有從事基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)的資格，但該備案不構(gòu)成對(duì)基金投資顧問(wèn)機(jī)構(gòu)投資能力、持續(xù)合規(guī)情況的認(rèn)可，不代表中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和收益的實(shí)質(zhì)性判斷和保證。