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來源：經(jīng)濟(jì)參考報

基金年報正在密集披露中。日前，知名基金經(jīng)理匯豐晉信基金陸彬旗下的匯豐晉信動態(tài)策略混合、匯豐晉信低碳先鋒股票等4只基金率先發(fā)布了2022年基金年報。與四季報相比，基金年報除前十大重倉股之外，也會披露持倉排名十一位以后的個股情況，因而同樣受到市場密切關(guān)注。

數(shù)據(jù)顯示，截至2022年四季度末，匯豐晉信動態(tài)策略混合、匯豐晉信低碳先鋒股票、匯豐晉信核心成長混合、匯豐晉信時代先鋒混合的最新規(guī)模分別為73.71億元、77.40億元、25.76億元以及10.39億元。與去年三季度相比，上述基金的股票倉位變動不大，基本保持90%以上高倉位運行。業(yè)績方面，受板塊調(diào)整等影響，除2022年6月成立的匯豐晉信時代先鋒混合外，其余3只產(chǎn)品截至2022年末的凈值回撤均超過了19%。

從十一位以后的“隱形重倉股”來看，目前規(guī)模最大的匯豐晉信低碳先鋒股票第十一至二十位的重倉股分別為江特電機(jī)、長盈精密、鹽湖股份、安恒信息、艾為電子、川發(fā)龍蟒、中新賽克、廣匯能源、恒逸石化以及科大訊飛。上述個股中有3只來自于計算機(jī)板塊、2只為電子板塊，其余則涵蓋了有色金屬、石油石化和基礎(chǔ)化工領(lǐng)域。

而對于另一只規(guī)模位居第二的基金產(chǎn)品匯豐晉信動態(tài)策略混合，其第十一至二十位的隱形重倉股則分別為安恒信息、杭可科技、艾為電子、中信證券、恒瑞醫(yī)藥、藥明康德、中望軟件、桐昆股份、韋爾股份、廣匯能源。整體來看，除了持有計算機(jī)、電子、電力設(shè)備和石油石化板塊之外，該只基金的重倉個股中還出現(xiàn)了醫(yī)藥生物和非銀金融領(lǐng)域公司。

對于新能源投資，陸彬表示，未來將重點關(guān)注以下三個方向：第一，新技術(shù)環(huán)節(jié)。新能源產(chǎn)業(yè)鏈里還有新的子賽道值得發(fā)掘，能降低生產(chǎn)成本、增強(qiáng)產(chǎn)品性能、提高安全性的新技術(shù)，都將帶來結(jié)構(gòu)性增量需求。第二，業(yè)績有望持續(xù)好轉(zhuǎn)的環(huán)節(jié)。部分環(huán)節(jié)因為過去上游供給緊缺，導(dǎo)致成本較高利潤被壓縮，整個產(chǎn)業(yè)鏈的大部分利潤被上游攫取，隨著上游供應(yīng)的緩解，產(chǎn)業(yè)鏈利潤可能會重新分配，部分公司的業(yè)績有望顯著反轉(zhuǎn)。第三，業(yè)績有望維持的環(huán)節(jié)。對于下游需求增速比較確定，新進(jìn)入者產(chǎn)能擴(kuò)張速度較慢或公司的競爭力非常突出，利潤在中期維度可以保持的環(huán)節(jié)，估值相對比較便宜的，可能還有一定的估值修復(fù)空間，值得積極關(guān)注。

而在TMT行業(yè)投資方面，陸彬則認(rèn)為，計算機(jī)行業(yè)的基本面和估值都具備投資潛力。2023年行業(yè)將迎來整體經(jīng)營周期的拐點，有望迎來收入、成本、估值的三擊，并非僅僅受益于信創(chuàng)需求和自主可控的主題。此外，陸彬表示，隨著經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，人流客流均顯著提高，過去受疫情影響的線下經(jīng)營場景預(yù)計會快速修復(fù)，需求有望迎來爆發(fā)式增長。對于增長較為確定、估值較為合理的消費類、醫(yī)藥類公司值得關(guān)注。