來源：北京商報網(wǎng) 作者：孟凡霞 劉宇陽
“良禽擇木而棲，賢臣擇主而侍。”這句形容優(yōu)秀的人才會跟隨能夠發(fā)揮自身才能的明主做事的古語，放在當下的公募行業(yè)亦不為過。北京商報記者注意到，近日，寶盈基金發(fā)布公告表示，旗下基金經(jīng)理李進因個人原因提出辭職，這也是近半年來寶盈基金旗下離職的第三位權(quán)益類績優(yōu)基金經(jīng)理。除基金經(jīng)理頻現(xiàn)離職外，作為一家成立長達20年的老牌基金公司，寶盈基金至今管理規(guī)模仍在起起伏伏中原地踏步，更遠低于“同級生”。有分析人士指出，未來寶盈基金想要打破規(guī)模增長阻礙，在業(yè)內(nèi)占據(jù)一席之地或也困難重重。
再現(xiàn)績優(yōu)“舵手”離職
距離上一位權(quán)益類基金經(jīng)理離職不過2個月，寶盈基金旗下再有“舵手”離場。5月15日，寶盈基金發(fā)布寶盈鴻利靈活配置混合、寶盈研究精選混合、寶盈先進制造靈活配置混合共3只基金的基金經(jīng)理變更公告。根據(jù)公告內(nèi)容不難看出，相關(guān)基金的原基金經(jīng)理李進因個人原因提出辭職，并于5月15日離任3只基金的基金經(jīng)理。此后，由共同管理的其他基金經(jīng)理肖肖和張仲維分別繼續(xù)管理。
公開數(shù)據(jù)顯示，李進自2013年8月加入寶盈基金，至今已近8年，歷任研究員、基金經(jīng)理助理。自2016年10月開始擔任基金經(jīng)理一職，先后任寶盈策略增長、寶盈鴻利收益靈活配置混合等5只基金的基金經(jīng)理，累計任職4年有余的背景下，任職期間最佳回報高達246.6%，其余多只基金也在任職1-3年期間，創(chuàng)造了72%-211%不等的任職回報，可謂優(yōu)秀。而且李進不僅業(yè)績好，在業(yè)內(nèi)的風評也較佳。據(jù)一位公募從業(yè)人士評價稱，李進人品好、踏實，還很顧家。
北京商報記者注意到，雖然近日李進離職的公告才正式披露，但在此前，已有持有人猜到了這一情況。據(jù)天天基金網(wǎng)中寶盈鴻利收益靈活配置混合的基金吧內(nèi)容顯示，自4月29日披露新任基金經(jīng)理肖肖與李進共同管理該基金的公告后，懷疑李進要離職的評論就不斷出現(xiàn)，更有持有人表示，“如果李進離開，堅決贖回”，由此不難看出持有人對李進的認可。如今離職已成“板上釘釘”，那么，李進的未來去向會是哪里？北京商報記者從知情人士處了解到，李進的下一站或是景順長城基金。
值得一提的是，除李進外，今年3月，寶盈基金旗下另一位加入近8年，任職才剛滿2年的基金經(jīng)理郝淼也因個人原因提出辭職。據(jù)悉，郝淼任職期間的最佳回報為183.83%，也一度被市場所看好。另外，若從近半年看，寶盈基金旗下還有一位基金經(jīng)理曹潛于2020年11月27日因個人原因提出辭職。數(shù)據(jù)顯示，曹潛曾任職達2年的寶盈醫(yī)療健康股票也曾實現(xiàn)154.75%的任期回報。
緣何近期頻頻出現(xiàn)績優(yōu)基金經(jīng)理離職，又是否會對相關(guān)產(chǎn)品的未來運作造成影響？寶盈基金在接受北京商報記者采訪時表示，公司方面認為，基金經(jīng)理的離職不會對產(chǎn)品運作產(chǎn)生影響。寶盈基金一直都是投研一體化，還是希望以時間說話，去證明公司整體的投研實力。
在財經(jīng)評論員郭施亮看來，近期市場背景下，基金經(jīng)理離職出走，一方面可能與同行競爭高薪搶人因素有關(guān)，另一方面可能與之前市場行情比較好，部分基金經(jīng)理獲得比較好的報酬，或者從公募轉(zhuǎn)向私募，以期獲得更好的人生突破點不無關(guān)系。總體來看，市場環(huán)境的好壞，將直接影響到基金經(jīng)理的去向以及行業(yè)人才搶奪的程度。
南方某大型公募內(nèi)部人士則認為，隨著國內(nèi)公募行業(yè)發(fā)展走向成熟，各方面的資源也正逐步向頭部機構(gòu)集中，這既反映在規(guī)模上，也反映在人才上。而頭部機構(gòu)憑借各方面的資源優(yōu)勢，進一步強化自身實力，并為投研服務(wù)，也能更好地成就基金經(jīng)理。受此影響，中小型公募人才逐步流失，甚至持續(xù)加速的情況就可以想象的到了。
規(guī)模驟降墊底“同級生”
事實上，近期困擾著寶盈基金的，不只有投研人才的流失，還有規(guī)模的下滑。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，寶盈基金成立于2001年5月，時至當下已整整長達20年。但截至今年一季度末，該機構(gòu)的總管理規(guī)模卻僅約為588.11億元，較2020年末的674.72億元環(huán)比下滑12.84%。若僅關(guān)注非貨幣基金的情況看，則同期數(shù)據(jù)自570.52億元縮水至437.1億元，降幅約為23.39%。
具體到各細分類型基金的規(guī)模變化情況看，股票型基金規(guī)模下滑最為明顯，由122.54億元降至53.48億元，降幅約為56.36%。同期，混合型基金和債券型基金的管理規(guī)模也雙雙縮水，下降幅度分別為17.21%和8.68%。
需要注意的是，非貨幣規(guī)模的明顯下降，使得寶盈基金在全行業(yè)規(guī)模排名環(huán)比明顯下滑，由2020年末的第52位降至今年一季度末的第60位。另外，這一數(shù)據(jù)更遠低于曾與寶盈基金同年成立的其余4家公募基金公司。
數(shù)據(jù)顯示，同樣成立于2001年，成立至今已近20年的公募基金公司還有易方達基金、銀華基金、長城基金和融通基金。從4家基金公司最新一期的非貨幣基金規(guī)模情況看，易方達基金和銀華基金分別約為9346.13億元和2211.66億元，遙遙領(lǐng)先。長城基金和融通基金雖然相較前者略顯弱勢，但規(guī)模也達到了767.33億元和653.28億元。
對于一季度非貨幣管理規(guī)模下滑的原因，寶盈基金在回應北京商報記者采訪時表示，今年春節(jié)后市場風格出現(xiàn)了較大變化。不止是公司規(guī)模受到影響，整個行業(yè)都出現(xiàn)了類似情況。具體來看，有客觀的原因，也有公司自身的原因，內(nèi)部也在反思和檢討。
郭施亮坦言，一季度非貨幣規(guī)模環(huán)比下滑，可能與市場環(huán)境因素、管理人的基金資產(chǎn)管理能力以及一季度投資回報預期等多方面因素有關(guān)。因為對多數(shù)投資者而言，也是抱著“一夜暴富”的夢想快速涌入，卻很少愿意陪伴基金成長壯大，尤其在市場表現(xiàn)不佳時，基金投資者贖回需求明顯增加，也導致了部分基金公司的規(guī)?？s減。
前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍也指出，今年春節(jié)之后，A股市場大跌對基金，尤其是權(quán)益類基金的規(guī)模造成了很大的影響。同時，還導致新基金的發(fā)行規(guī)模較小，以及基金申購少贖回多的情況發(fā)生，從而也使得部分基金公司的規(guī)?？s水。
未來發(fā)展多題待解
雖然今年一季度的基金規(guī)模變化受多方面因素影響出現(xiàn)較大波動，不過，北京商報記者注意到，在寶盈基金20年的發(fā)展歷程中，規(guī)模的起起伏伏已成常態(tài)，且長期增長緩慢。
就非貨幣基金規(guī)模情況而言，同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，寶盈基金曾在2007年三季度A股第一輪“牛市”前后實現(xiàn)了219.72億元的階段高點，但隨后迅速下跌，并在2010-2013年期間維持在100億元附近。直至2014-2015年第二輪牛市來臨之際，寶盈基金非貨幣基金規(guī)模再度沖高，并一度突破600億元，創(chuàng)下647.04億元的歷史高點后，繼續(xù)震蕩走低，2017-2019年區(qū)間則在100億-200億元附近來回波動。
前述公募內(nèi)部人士直言，影響一家公募規(guī)模增長的因素有多方面，其中，最主要的是業(yè)績表現(xiàn)，只有給持有人帶來好的投資體驗才能不斷增強黏性。同時，產(chǎn)品布局和渠道影響力也是重要一環(huán)，畢竟“酒香也怕巷子深”，產(chǎn)品覆蓋的范圍小且不被渠道方認可，那么規(guī)模持續(xù)增長的難度也很大。此外，人才激勵政策尤為重要，畢竟基金公司的核心是人才，優(yōu)秀的管理業(yè)績背后，需要不斷吸納優(yōu)質(zhì)的投研人才。
正如該內(nèi)部人士所說，據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，雖然寶盈基金成立至今已達20年，但旗下成立超5年，甚至是10年的產(chǎn)品數(shù)量較少。據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至5月20日，寶盈基金旗下有數(shù)據(jù)統(tǒng)計的5年以上的基金共15只（份額合并計算，下同），10年以上為8只。相較之下，同在2001年成立的易方達基金在這一區(qū)間可納入統(tǒng)計的基金則分別達到85只和25只。
郭施亮表示，若一家機構(gòu)成立時間較長，卻規(guī)模發(fā)展緩慢，可能與自身的資產(chǎn)配置能力有關(guān)，這時可以選擇變更基金經(jīng)理，或者高薪尋找更好的基金管理人才，來提升基金凈值的投資回報預期。只有投資回報能力得到持有人的認可，才有望吸引更多的資金涌入，從而促進基金規(guī)模的壯大。
不過，在前述公募內(nèi)部人士看來，當下中小型公募想要彎道超車的難度也越來越大。“一般能夠被市場關(guān)注，在行業(yè)內(nèi)占得一席之地的通常是兩類公司。一類是‘大而全’，即管理規(guī)模大、產(chǎn)品覆蓋面廣，且有長期品牌影響力的頭部機構(gòu)。另一類是‘小而美’，即雖然管理規(guī)模較小，但自身在某個細分領(lǐng)域具備一技之長的中小型機構(gòu)。不過，隨著公募行業(yè)發(fā)展得越發(fā)成熟，小而美的機構(gòu)也正在分食其他機構(gòu)的‘蛋糕’，并逐步成長，且頭部機構(gòu)的資源把控也更加強勢，想要短期內(nèi)能分得一杯羹，并不容易?！北本┥虉笥浾?孟凡霞 劉宇陽